Oma pääoma (rahoitus) - Equity (finance)

Rahoituksessa oma pääoma on sellaisten varojen omistamista, joihin voi liittyä velkoja tai muita velkoja . Oma pääoma mitataan kirjanpitotarkoituksessa vähentämällä velat omaisuuserien arvosta. Jos esimerkiksi joku omistaa 24 000 dollarin auton ja on velkaa 10 000 dollaria auton ostamiseen käytetystä lainasta, 14 000 dollarin ero on oma pääoma. Oma pääoma voi koskea yksittäistä omaisuutta, kuten autoa tai taloa, tai koko yritystä. Yritys, joka tarvitsee aloittaa tai laajentaa toimintaansa, voi myydä oman pääomansa kerätäkseen rahaa, jota ei tarvitse maksaa takaisin tietyssä aikataulussa.

Kun omaisuuserään liittyvät velat ylittävät sen arvon, eroa kutsutaan alijäämäksi ja omaisuuden sanotaan epävirallisesti olevan "vedenalainen" tai "ylösalaisin". Julkisessa taloudessa tai muissa voittoa tavoittelemattomissa puitteissa oma pääoma tunnetaan nimellä "nettoasema" tai "nettovarallisuus".

Alkuperät

Termi "pääoma" kuvaa tällaista omistuksen Englanti, koska se oli säännellä järjestelmän pääoman lain , joka kehittyi Englannissa aikana myöhäiskeskiajalla vastaamaan kasvaviin kaupallista toimintaa. Kun vanhemmat yleisen oikeuden tuomioistuimet käsittelivät omistusoikeutta koskevia kysymyksiä , osakeoikeudet tuomioistuimissa. Samalla omaisuuserällä voi olla oman pääoman omistaja, jolla oli sopimusperusteiset edut, ja erillinen lakisääteinen omistaja, jolla oli omistusoikeus määräämättömäksi ajaksi tai kunnes sopimus täytettiin. Sopimuskiistoja tarkasteltiin ottaen huomioon, olivatko sopimuksen ehdot ja hallinto oikeudenmukaiset - eli tasapuoliset.

Yksittäiset varat

Kaikilla vakuudellisella lainalla ostetuilla omaisuuserillä sanotaan olevan omaa pääomaa. Vaikka laina jää maksamatta, ostaja ei omista omaisuutta kokonaan. Lainanantajalla on oikeus saada se takaisin, jos ostaja laiminlyö maksun , mutta vain periä takaisin maksamaton lainasaldo. Oma pääoma - omaisuuserän markkina -arvo lainasaldolla vähennettynä - mittaa ostajan osittaista omistusta. Tämä voi poiketa siitä kokonaissummasta, jonka ostaja on maksanut lainasta, joka sisältää korkokulut eikä ota huomioon omaisuuserän arvon muutoksia. Kun omaisuuserällä on alijäämä oman pääoman sijasta, lainaehdot määräävät, voiko lainanantaja periä sen takaisin lainanottajalta. Talot rahoitetaan yleensä takaamattomilla lainoilla, joissa lainanantaja ottaa riskin, että omistaja laiminlyö alijäämän, kun taas muut varat rahoitetaan täysimääräisinä lainoina, jotka tekevät lainanottajan vastuuseen mahdollisesta alijäämästä.

Omaisuuserän pääomaa voidaan käyttää lisävelkojen vakuutena. Yleisiä esimerkkejä ovat asuntolainat ja asuntolainat . Nämä lisäävät omaisuuserään liittyviä velkoja ja pienentävät omaa pääomaa.

Liiketoimintayksiköt

Yrityksellä on monimutkaisempi velkarakenne kuin yhdellä omaisuuserällä. Vaikka jotkut velat voidaan turvata yrityksen erityisillä varoilla, toiset voidaan taata koko liiketoiminnan varoilla. Jos yritys menee konkurssiin , sitä voidaan vaatia keräämään rahaa myymällä omaisuutta. Kuitenkin liiketoiminnan oma pääoma, kuten omaisuuserän oma pääoma, mittaa suunnilleen yrityksen omistajille kuuluvien varojen määrää.

Kirjanpito

Taloudellinen kirjanpito määrittelee yrityksen oman pääoman sen varojen nettotaseeksi vähennettynä sen veloilla. Koko yrityksen osalta tätä arvoa kutsutaan joskus kokonaispääomaksi erottaakseen sen yksittäisen omaisuuserän omasta pääomasta. Perustavanlaatuinen kirjanpitoyhtälöstä edellyttää, että yhteensä vieraan ja oman pääoman on yhtä suuri kuin koko kaikki varat päättyessä kultakin tilikaudelta. Tämän vaatimuksen täyttämiseksi kaikki tapahtumat, jotka vaikuttavat varojen kokonaismäärään ja velkoihin eriarvoisesti, on lopulta raportoitava oman pääoman muutoksina. Yritykset tiivistävät oman pääoman tilinpäätökseen, joka tunnetaan nimellä tase (tai nettosijoituslaskelma), joka näyttää taseen loppusumman, erityiset oman pääoman saldot sekä velat ja oman pääoman (tai alijäämän).

Taseessa voi esiintyä erityyppisiä oman pääoman ehtoja riippuen liiketoimintayksikön muodosta ja tarkoituksesta. Ensisijaiset osakkeet , osakepääoma (tai pääomakanta) ja pääomaylijäämä (tai lisämaksettu pääoma) heijastavat sen sijoittajien tai järjestäjien alkuperäistä panosta liiketoimintaan. Omat osakkeet näkyvät oman pääoman vastaisena saldona (kuittaus omaan pääomaan), joka heijastaa summaa, jonka yritys on maksanut osakkeiden hankkimiseksi osakkeenomistajilta. Kertyneet voittovarat (tai kertynyt alijäämä) ovat liiketoiminnan nettotuottojen ja -tappioiden juokseva kokonaismäärä ilman osinkoja . Vuonna Yhdistyneessä kuningaskunnassa ja muissa maissa, jotka käyttävät sen laskennan menetelmien sekä pääoma sisältää useita rahastoon tilejä, joita käytetään erityisesti täsmäytyslaskelmat taseen.

Toisessa tilinpäätöksessä, oman pääoman muutoslaskelmassa , kerrotaan näiden pääomatilien muutokset tilikaudelta toiselle. Useat tapahtumat voivat aiheuttaa muutoksia yrityksen omaan pääomaan.

  • Pääomasijoitukset : Yrityksen ulkopuoliset käteismaksut lisäävät sen peruspääomaa ja pääoman ylijäämää panostuksella.
  • Kertyneet tulokset : Tuotot tai tappiot voidaan kertyä oman pääoman tilille nimeltä "voittovaro" tai "kertynyt alijäämä" sen nettovarallisuudesta riippuen.
  • Realisoitumattomat sijoitustulokset : Muutokset yrityksen omistamien arvopapereiden tai valuuttamääräisten omistusten arvossa kerätään sen omaan pääomaan.
  • Osingot : Yritys vähentää voittovarojaan osakkeenomistajille maksettavalla käteisellä.
  • Osakkeiden hankinta : Kun yritys ostaa osakkeita omalle kassalleen, osakkeesta maksettu summa näkyy omien osakkeiden tilillä.
  • Selvitystila : Yritys, joka purkaa positiivisen pääoman, voi jakaa sen omistajille yhdellä tai useammalla käteismaksulla.

Investointi

Osakesijoittaminen on liiketoimintaa, jossa osakkeita ostetaan yrityksistä joko suoraan tai toiselta sijoittajalta odotettaessa, että osakkeet ansaitsevat osinkoja tai ne voidaan myydä uudelleen myyntivoitolla . Osakkeenomistajat saavat tyypillisesti äänioikeuden, mikä tarkoittaa, että he voivat äänestää hallituksen ehdokkaista ja, jos heidän osuutensa on riittävän suuri, vaikuttaa johdon päätöksiin.

Oikeudelliset perusteet

Äskettäin perustetun yrityksen sijoittajien on annettava sille alkuperäinen pääoma, jotta se voi aloittaa liiketoiminnan. Tämä osuus edustaa sijoittajien osuutta yrityksestä. Vastineeksi he saavat osakkeita yhtiön osakkeista. Yksityisen osakeyhtiön mallin mukaan yritys voi pitää sijoitettua pääomaa niin kauan kuin se jatkaa toimintaansa. Jos se purkautuu omistajien päätöksellä tai konkurssimenettelyllä , omistajilla on jäljellä oleva vaatimus yrityksen mahdollisesta pääomasta. Jos oma pääoma on negatiivinen (alijäämä), maksamattomat velkojat kärsivät tappiota ja omistajien vaatimus mitätöidään. Alle osakeyhtiö , omistajat eivät tarvitse maksaa yrityksen velat itseään niin kauan kuin yrityksen kirjat ovat kunnossa ja se ei ole mukana omistajien petos.

Kun yrityksen omistajat ovat osakkeenomistajia , heidän osuuttaan kutsutaan omaksi pääomaksi. Se on ero yrityksen varojen ja velkojen välillä ja voi olla negatiivinen. Jos kaikki osakkeenomistajat kuuluvat yhteen luokkaan, he jakavat tasan oman pääoman kaikista näkökulmista. Ei ole harvinaista, että yritykset laskevat liikkeeseen useamman kuin yhden osakelajin, ja jokaisella luokalla on oma selvitystila tai äänioikeus. Tämä vaikeuttaa analysointia sekä osakkeiden arvostamisen että kirjanpidon osalta.

Arvostus

Yhtiön osakepääoma ei määritä hintaa, jolla sijoittajat voivat myydä osakkeensa. Muita merkittäviä tekijöitä ovat sen liiketoiminnan näkymät ja riskit, tarvittavan luoton saanti ja ostajan löytämisen vaikeus. Sisäisen arvon teorian mukaan on kannattavaa ostaa osakkeita yhtiöstä, kun niiden hinta on alhaisempi kuin sen oman pääoman osuuden nykyarvo ja osakkeenomistajille maksettava tuleva tulos. Tämän menetelmän kannattajia ovat olleet Benjamin Graham , Philip Fisher ja Warren Buffett . Osakesijoituksella ei koskaan ole negatiivista markkina -arvoa (eli siitä tulee velkaa), vaikka yrityksellä olisi osakkeenomistajavaje, koska alijäämä ei ole omistajien vastuulla.

Vaihtoehtoista lähestymistapaa, esimerkkinä " Merton malli ", arvot kalusto-pääomassa osto-optio on arvo koko yrityksen (mukaan lukien velat), iski nimellisarvoa velkojen. Analogia optioiden kanssa johtuu siitä, että rajoitettu vastuu suojaa osakesijoittajia: (i) jos yrityksen arvo on pienempi kuin jäljellä olevan velan arvo, osakkeenomistajat voivat ja siksi päättävät olla maksamatta takaisin yrityksen velkaa; (ii) jos yrityksen arvo on suurempi kuin velka -arvo, osakkeenomistajat päättävät maksaa takaisin - eli käyttää valintansa - eivätkä purkaa.

Katso myös

Viitteet