Plano Real - Plano Real
Plano Real ( " Real Plan" vuonna Englanti ) oli joukko toimenpiteistä vakauttamiseksi Brasilian talouden vuonna 1994, puheenjohtajakaudella Itamar Franco . Sen arkkitehteja johti valtiovarainministeri ja seuraaja presidentti Fernando Henrique Cardoso . Plano Real perustui analyysiin perussyitä hyperinflaation että Uuden tasavallan Brasilian, jossa todettiin, että oli tärkeää sekä finanssipolitiikan ja vakava, laajalle levinnyt inertiaalinen inflaatiota . Plano Realin tarkoituksena oli vakauttaa kotimaan valuutta vuonna nimellistermien jälkeen joukko epäonnistuneita suunnitelmia inflaation hallitsemiseksi .
Tausta
Talouden akateemisten tutkijoiden mukaan yksi inflaation syistä Brasiliassa oli inertiaalinen inflaatioilmiö . Hinnat oikaistiin päivittäin hintaindeksien muutosten ja paikallisen valuutan Yhdysvaltain dollarin kurssin mukaan. Plano Real loi sitten ei-monetaarisen valuutan, Unidade Real de Valorin ("URV"), jonka arvoksi asetettiin noin 1 Yhdysvaltain dollari. Kaikki hinnat noteerattiin näissä kahdessa valuutassa, cruzeiro real ja URV, mutta maksut oli suoritettava yksinomaan cruzeiros reais. URV: ssä noteeratut hinnat eivät muuttuneet ajan myötä, kun taas niiden vastaavuus cruzeiros-reaaleissa kasvoi nimellisesti joka päivä.
Ratkaisu
Plano Real tähtäävät kotimaan valuutan vuonna nimellisesti jälkeen merkkijono epäonnistuneiden suunnitelmien kontrolliin inflaatiota . Se loi Unidade Real de Valor ( Yksikkö Real Value ), joka toimi ratkaiseva askel täytäntöönpanon uusi (ja edelleen ajankohtaisia) valuutta, todellinen . Aluksi useimmat tutkijat eivät yleensä uskoneet, että suunnitelma voisi onnistua. Stephen Kanitz oli ensimmäinen julkinen älymystö, joka ennusti todellisen suunnitelman tulevan menestyksen.
Uusi todellinen (monikko reais ) -valuutta otettiin käyttöön 1. heinäkuuta 1994 osana laajempaa suunnitelmaa Brasilian talouden vakauttamiseksi, joka korvaa prosessissa lyhytaikaisen cruzeiron . Sitten toteutettiin sarja sopivia finanssi- ja rahapolitiikkoja , jotka rajoittivat julkisia menoja ja nostivat korkoja. Tekemällä näin maa pystyi pitämään inflaation hallinnassa useita vuosia. Lisäksi korkeat korot houkuttelivat riittävästi ulkomaista pääomaa vaihtotaseen alijäämän rahoittamiseen ja lisäsivät maan kansainvälisiä varantoja. Hallitus laittaa vahva keskittyminen hallinnointiin maksutase , aluksi asettamalla todellinen hyvin korkealla arvo suhteessa Yhdysvaltain dollariin , ja myöhemmin (vuoden 1998 lopussa), jonka jyrkkä kasvu kotimaan korkotaso ylläpitää ulkomaisten pääkaupunkien positiivinen virta paikallisvaluuttojen joukkolainamarkkinoille , mikä rahoittaa Brasilian menoja.
Tulos
Todellinen aluksi vahvistui (saadulle arvolle) suhteessa Yhdysvaltain dollariin seurauksena suuren pääoman sijoitukset loppuvuodesta 1994 ja 1995. Tämän jälkeen se alkoi vähitellen poistot prosessi, joka huipentuu tammikuu 1999 valuuttakriisin, kun todellinen kärsi maxi-devalvaatio, ja vaihteli villisti. Tämän lähes kiinteän valuuttakurssin (1994–1999) jälkeen keskuspankin uusi presidentti Arminio Fraga aloitti inflaatioon kohdistuvan politiikan , mikä tarkoitti tosiasiallisesti kiinteän vaihtokauden päättymistä. Valuutta ei kuitenkaan koskaan ollut todella "vapaa", sitä kuvailtiin tarkemmin hallituksi tai "likaiseksi" kelluvaksi, ja keskuspankin toimet puuttuivat usein dollarin hintansa manipulointiin.
Valuutan vahvistuminen oli ratkaisevan tärkeää inflaation hallitsemiseksi. Pääasiassa se varmisti halpojen tuontituotteiden tarjonnan vastaamaan kotimaista kysyntää ja pakotti kotimaiset tuottajat myymään halvemmalla markkinaosuuksiensa säilyttämiseksi. Tämä oli erityisen tärkeää uuden valuutan käyttöönottoa välittömästi seuraavana aikana, jolloin äkillinen inflaation lasku aiheutti kysynnän kasvua. Tuonnin kasvu oli siis välttämätöntä vakaussuunnitelman heikentävän kysyntäpuolen inflaatiopaineiden välttämiseksi.
Katso myös
Viitteet
Ulkoiset linkit
- NPR: n Planet Money -tapahtuma 2010-10-04, joka on omistettu Plano Realille, kuvaamalla sitä yksinkertaisella tavalla