Euroopan vakausmekanismi - European Stability Mechanism

Euroopan vakausmekanismi
	ESM: n logo
	ESM-jäsenvaltiot Muut EU: n jäsenvaltiot
Muodostus	27. syyskuuta 2012
Tyyppi	MINÄ MENEN
Oikeudellinen asema	Sopimus Euroopan vakausmekanismin perustamisesta
Päämaja	Luxemburgin kaupunki , Luxemburg 49.63529 ° N 6.1684 ° E Koordinaatit : 49.63529 ° N 6.1684 ° E; 49 ° 38′07 ″ N 6 ° 10′06 ″ E / 49 ° 38′07 ″ N 6 ° 10′06 ″ E /
Jäsenyys	19 (kaikki euroalueen jäsenvaltiot )
Toimitusjohtaja	Klaus Regling
Hallintoneuvoston puheenjohtaja	Mário Centeno
Elimet	Hallintoneuvosto ; Hallitus
Henkilökunta	122 31. joulukuuta 2014 mennessä
Verkkosivusto	esm.europa.eu

Euroopan vakausmekanismin ( EVM ) on hallitustenvälinen organisaatio sijaitsee Luxembourg City , joka toimii kansainvälisen oikeuden kaikille euroalueen jäsenvaltioille ratifioinut erityinen EVM hallitustenvälisen sopimuksen . Se perustettiin 27. syyskuuta 2012 euroalueen pysyväksi palomuuriksi. Sen tarkoituksena on turvata ja tarjota taloudellisissa vaikeuksissa oleville euroalueen jäsenvaltioille välitön pääsy rahoitusapuohjelmiin, joiden enimmäiskapasiteetti on 500 miljardia euroa.

Se korvaa kaksi aikaisempaa EU: n väliaikaista rahoitusohjelmaa: Euroopan rahoitusvakausvälineen (EFSF) ja Euroopan rahoitusvakausmekanismin (EFSM). Kaikki uudet pelastuspalvelut euroalueen jäsenvaltioissa kuuluvat nyt ESM: n piiriin, kun taas EFSF ja EFSM jatkavat Irlantiin, Portugaliin ja Kreikkaan aiemmin hyväksyttyjen pelastuslainojen rahansiirtoja ja ohjelmien seurantaa.

Euroopan vakausmekanismin perustamisesta tehdyssä sopimuksessa määrättiin, että organisaatio perustetaan, jos jäsenvaltiot, jotka edustavat 90 prosenttia sen pääomavaatimuksista, ratifioivat perussopimuksen. Tämä kynnys ylitettiin, kun Saksa saattoi ratifiointiprosessin päätökseen 27. syyskuuta 2012, jolloin sopimus tuli voimaan kyseisenä päivänä euroalueen seitsemäntoista jäsenmaan kuudentoista osalta. Jäljellä oleva valtio, Viro, joka oli sitoutunut vain 0,19 prosenttiin pääomasta, saattoi ratifiointinsa päätökseen 4. lokakuuta 2012. Erillinen sopimus, jolla muutetaan Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen (SEUT) 136 artiklaa luvan perustamiseksi Euroopan unionille ESM: n mukaan ESM: n oli tarkoitus tulla voimaan 1. tammikuuta 2013. Kuitenkin viimeinen 27: stä Euroopan unionin jäsenvaltiosta, joka on saattanut päätökseen muutoksen ratifioinnin, Tšekki , teki sen vasta 23. huhtikuuta 2013, lykkäämällä sen voimaantuloa 1. toukokuuta 2013.

ESM aloitti toimintansa avajaiskokouksen jälkeen 8. lokakuuta 2012. Ensimmäiset 40 prosenttia maksetusta pääomasta siirtyivät kaikki ESM: n jäsenvaltiot ennen sopimuksen määräaikaa 12. lokakuuta 2012. ESM: n jäsenvaltiot voivat hakea pelastusta. jos he ovat taloudellisissa vaikeuksissa tai niiden rahoitusala on vakausuhka, joka tarvitsee pääomapohjan vahvistamista. ESM-pelastamisen ehtona on, että jäsenvaltiot allekirjoittavat ensin yhteisymmärryspöytäkirjan , jossa esitetään ohjelma tarvittaville uudistuksille tai julkisen talouden vakauttamiselle rahoitusvakauden palauttamiseksi. Toinen ennakkoedellytys ESM-rahoituksen saamiselle on, että jäsenvaltion on oltava ratifioinut Euroopan finanssipoliittisen sopimuksen . ESM-tukea hakiessaan ns. Troikka ( Euroopan komissio , EKP ja IMF ) analysoi ja arvioi asianomaisen maan kaikissa asiaankuuluvissa rahoitusvakausasioissa päättääkseen, mitä sen viidestä erityyppisestä tukiohjelmasta pitäisi tarjota .

Huhtikuusta 2013 alkaen ESM on hyväksynyt kaksi rahoitusapusopimusohjelmaa (FAFA), joista enintään 100 miljardia on varattu espanjalaisten pankkien pääomapohjan vahvistamiseen ja 9 miljardia euroa maksuja Kyprokselle suvereenin valtion pelastusohjelmalle. Kyproksen pankkien pääomapohjan vahvistaminen rahoitettiin muuntamalla pankkitalletukset omaksi pääomaksi.

Historia

Sen jälkeen, kun Euroopan valtioiden velkakriisi , joka johti luotonanto rahaa EU-maiden on ollut ajaa uudistaa toimintaa ja euroalueen että kriisitilanteissa. Tämä johti muun muassa lainamekanismin luomiseen: Euroopan rahoitusvakausväline (EFSF) ja Euroopan rahoitusvakausmekanismi (EFSM). Nämä lainaisivat yhdessä Kansainvälisen valuuttarahaston kanssa rahaa vaikeuksissa oleville EU-valtioille samalla tavalla kuin Euroopan keskuspankki voi lainata rahaa eurooppalaisille pankeille. EFSF ja EFSM oli kuitenkin tarkoitettu vain väliaikaiseksi toimenpiteeksi (jonka voimassaolo päättyy vuonna 2013) osittain siksi, että EU: n perussopimuksista puuttuu oikeusperusta.

Saksan hallitus katsoi ongelman ratkaisemiseksi tarvitsevan perussopimuksen muutoksen. Lissabonin sopimuksen vaikean ratifioinnin jälkeen monet valtiot ja valtiomiehet vastustivat perussopimuksen muutoksen aloittamista uudelleen ja Ison-Britannian hallitus vastustaa Yhdistyneeseen kuningaskuntaan vaikuttavia muutoksia. Saatuaan Ranskan presidentin Nicolas Sarkozyn tuen Saksa voitti lokakuussa 2010 kokoontuneen Eurooppa-neuvoston tuen uudelle sopimukselle. Se olisi vähäinen tarkistus sanktioiden vahvistamiseksi ja pysyvän lainamekanismin luomiseksi. Se ei täyttäisi Saksan vaatimusta äänioikeuden poistamisesta seuraamuksena, koska se edellyttäisi perusteellisempaa perussopimuksen muutosta. Sopimus suunnitellaan siten, ettei nopeaa ratifiointiprosessia tarjoavan kansanäänestyksen tarvitsisi, jotta se saatettaisiin täysin ratifioitua ja voimaan heinäkuussa 2012. Siinä tapauksessa sen oli oltava rinnakkain muiden kanssa. väliaikainen lainausmekanismi (EFSF) yhdeksi vuodeksi, koska EFSF: n oli tarkoitus päättyä vasta pelastuslaitoksena 1. heinäkuuta 2013.

Perustamissopimuksen perusteella

SEUT-sopimuksen 136 artiklan muutos

Eurooppa-neuvosto sopi 16. joulukuuta 2010 kaksirivisestä muutoksesta Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen (SEUT) 136 artiklaan, joka antaisi EVM: lle laillisen legitiimiyden ja jonka tarkoituksena on välttää kansanäänestyksiä. Tarkistuksella yksinkertaisesti muutetaan EU: n sopimuksia pysyvän mekanismin perustamisen mahdollistamiseksi. Seuraavan vuoden maaliskuussa johtajat sopivat myös erillisestä vain euroalueen sopimuksesta, joka loisi itse ESM: n.

Maaliskuussa 2011 Euroopan parlamentti hyväksyi perussopimuksen muutoksen saatuaan vakuutuksen siitä, että Euroopan komissiolla olisi EU: n valtioiden sijasta 'keskeinen rooli' EVM: n hallinnassa huolimatta siitä, että se olisi halunnut osallistuvansa aikaisemmin entistä paremmin. kaikki 27 EU-maata 25. maaliskuuta 2011. Muutos kuuluu:

Jäsenvaltiot, joiden rahayksikkö on euro, voivat perustaa vakausmekanismin, joka aktivoidaan, jos se on välttämätöntä koko euroalueen vakauden turvaamiseksi. Tarvittavan taloudellisen tuen myöntäminen mekanismin nojalla edellyttää tiukkoja ehtoja.

Muutos valtuuttaa euroalueen maat perustamaan vakausmekanismin yhteisen rahan suojaamiseksi EU : n lainsäädännön puitteissa . Tämä tarkoittaa, että nykyinen hallitustenvälinen sopimus, jolla EVM on perustettu EU: n kehyksen ulkopuolelle ja joka tuli voimaan 27. syyskuuta 2012, voidaan myöhemmin saattaa osaksi EU: n kehystä, kun tämä SEUT-sopimuksen 136 artiklan muutos tulee voimaan. Hallitustenvälisellä sopimuksella perustetun ESM: n tarkoituksena oli olla täysin yhteensopiva voimassa olevan EU: n lainsäädännön kanssa, ja Euroopan yhteisöjen tuomioistuin totesi marraskuussa 2012, että "jäsenvaltion oikeus tehdä ja ratifioida ESM-sopimus ei kuulu SEUT-tarkistuksen voimaantulo ". SEUT-muutos tuli voimaan 1. toukokuuta 2013 sen jälkeen, kun Tšekistä tuli viimeinen jäsenvaltio, joka ratifioi sopimuksen valtiosääntönsä asettamien vaatimusten mukaisesti.

Sopimus Euroopan vakausmekanismin perustamisesta

Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen muutossopimuksen lisäksi Euroopan vakausmekanismi perustettiin euroalueen valtioiden kesken tehdyllä sopimuksella, jonka nimi on Euroopan vakausmekanismin perustamisesta tehty sopimus , jossa määritetään yksityiskohdat ESM: n toiminnasta. Muodollisesti allekirjoitettiin kaksi tämän nimistä sopimusta: yksi 11. heinäkuuta 2011 ja toinen 2. helmikuuta 2012, sen jälkeen kun ensimmäinen osoittautui riittämättömäksi, toinen versio tuotettiin "sen tehostamiseksi". Vuoden 2012 version allekirjoittivat kaikki 17 euroalueen jäsentä 2. helmikuuta 2012, ja sen oli tarkoitus vahvistaa ja tulla voimaan vuoden 2012 puoliväliin mennessä, jolloin EFSF: n ja EFSM: n oli määrä päättyä. Sopimuksen tekivät yksinomaan euroalueen valtiot muun muassa siksi, että Yhdistynyt kuningaskunta kieltäytyi osallistumasta mihinkään verotukselliseen yhdentymiseen.

EVM: n perustamissopimus tuli voimaan 27. syyskuuta 2012 16 allekirjoittajan osalta. Viro saattoi ratifioinnin päätökseen 3. lokakuuta 2012, kuusi päivää sopimuksen voimaantulon jälkeen. ESM: n avajaiskokous pidettiin kuitenkin vasta 8. lokakuuta sopimuksen voimaantulon jälkeen Virossa. Talous- ja rahoitusasioiden neuvosto antoi lopullisen hyväksynnän Latvian euron käyttöönotolle 1. tammikuuta 2014 , mikä antoi heille oikeuden hakea ESM-jäsenyyttä. Kun Latvian hallitus oli antanut suostumuksensa liittyä EVM: ään marraskuussa 2013, se liittyi 21. helmikuuta 2014. Sopimus tuli voimaan heidän osaltaan 13. maaliskuuta 2014. Latvian rahoitusosuus ESM: ään on 325 miljoonaa euroa. Liettua otti euron käyttöön 1. tammikuuta 2015 ja liittyi EVM: ään 14. tammikuuta 2015. Ne liittyivät jäseneksi 3. helmikuuta 2015.

ESM: n vastaus Covid19-pandemiakriisiin

Tukeakseen jäsenvaltioita kärsineisiin COVID-19 pandemian , Eurooppa-neuvosto keskeytetty finanssipoliittiset säännöt - myös ESM - soveltamalla yleisen poikkeuslausekkeen n vakaus- ja kasvusopimuksen 23. maaliskuuta 2020 ja sen suostui massiivinen elpymisen rahasto € 750 miljardin, branded Next Generation EU (NGEU), 23. heinäkuuta 2020. ESM puolestaan tarjosi 240 miljardin euron lainoja toukokuussa 2020. Mutta mikään maa ei hyväksynyt lainaa. NGEU-rahasto on investointeja vastaamaan covid19: n aiheuttamaan taloudelliseen taantumaan. ESM: n maine on yksityisten pankkien pelastaminen lisäämällä julkista velkaa ja aiheuttaen siten investointien purkamista .

ESM-sopimuksen uudistus (2020--2021)

Kesäkuussa 2015 julkaistiin päivitetty EMU-uudistussuunnitelma, jonka mukaan keskipitkällä aikavälillä (heinäkuun 2017 ja 2025 välisenä aikana) ESM olisi siirrettävä hallitustenvälisestä sopimuksesta, jotta siitä tulisi täysin integroitu kaikkiin euroalueen jäseniin sovellettavaan EU: n lainsäädäntökehykseen. vuoteen 2025 mennessä muutetun SEUT-sopimuksen 136 artiklan mukaisessa toimivallassa. Euroopan komission ehdotukset Euroopan valuuttarahaston perustamisesta ESM: n korvaamiseksi julkaistiin joulukuussa 2017.

Huolimatta haluttomuudesta sisällyttää ESM EU: n lainsäädäntöön, euroryhmän valtiovarainministerit päättivät 30. marraskuuta 2020 muuttaa ESM: n ja yhtenäisen kriisinratkaisurahaston muodon vahvistavia sopimuksia , jotka kaikkien euroalueen jäsenvaltioiden on ratifioitava vuonna 2021. Uudistusehdotus estettiin kuukausiksi Italian hallituksen veto-oikeuden vuoksi. Ehdotetut muutokset sisältävät:

ESM: n perustaminen yhteisen kriisinratkaisurahaston "tukipisteeksi" .
ESM-hallinnon uudistus
Ennalta varautuvat rahoitusapuvälineet
Selvennetään ja laajennetaan ESM: n toimeksiantoa taloushallinnossa.

Organisaatio

ESM on kansainvälisen julkisoikeuden nojalla perustettu hallitustenvälinen järjestö , joka sijaitsee Luxemburgissa . Siinä on noin 145 henkilöstöä, jotka vastaavat myös EFSF: stä . Organisaatiota johtaa toimitusjohtaja, joka on nimitetty viiden vuoden toimikaudeksi. Ensimmäinen toimitusjohtaja Klaus Regling nimitettiin vuonna 2012.

Kukin jäsenvaltio nimeää kuvernöörin (ja varajäsenen) hallintoneuvostoon, jonka puheenjohtajana voi olla joko euroryhmän puheenjohtaja tai erillinen valittu puheenjohtaja keskuudestaan. Vuonna 2012 Jean-Claude Juncker (Luxemburg) nimitettiin tähän tehtävään. Hallitus koostuu jäsenvaltioiden valtiovarainministeristä . Hallitukseen kuuluu 19 jäsentä, joilla on "korkea pätevyys talous- ja rahoitusasioissa". Kukin jäsenvaltio nimittää yhden johtajan ja varajäsenen.

Taloudelliset tukivälineet

ESM-jäsenvaltiot voivat hakea ESM-pelastustoimia, jos ne ovat taloudellisissa vaikeuksissa tai jos niiden rahoitusala on vakausuhka, joka tarvitsee pääomapohjan vahvistamista. ESM-pelastamisen ehtona on, että jäsenvaltiot allekirjoittavat ensin yhteisymmärryspöytäkirjan , jossa esitetään ohjelma tarvittaville uudistuksille tai julkisen talouden vakauttamiselle rahoitusvakauden palauttamiseksi. Toinen ennakkoedellytys ESM-pelastuspalvelun saamiselle 1. maaliskuuta 2013 alkaen on, että jäsenvaltion on oltava täysin ratifioinut Euroopan finanssipoliittisen sopimuksen . ESM-tukea haettaessa ns. Troikka ( Euroopan komissio , EKP ja IMF ) analysoi ja arvioi asianomaisen maan kaikissa asiaankuuluvissa rahoitusvakausasioissa , jotta voidaan päättää, onko yksi / useampi näistä viidestä erilaisesta tuesta ohjelmia tulisi tarjota:

Vakautustuki laina makrotalouden sopeutusohjelmassa (Sovereign Bailout Loan):
"Myönnetään, jos valtio ei ole enää kestävää käyttää pääomamarkkinoita pyrkiessään kattamaan valtion taloudelliset tarpeet. Allekirjoitettu ehdollinen yhteisymmärryspöytäkirja keskitytään julkisen talouden vakauttamista koskeviin vaatimuksiin ja rakenneuudistuksiin valtion rahoitusvakauden parantamiseksi. "
Pankkien pääomapohjan vahvistamisohjelma:
"Myönnetään, jos kriisitilanteen juuret ovat ensisijaisesti rahoitusalalla eivätkä liity suoraan valtion finanssi- tai rakennepolitiikkaan, ja hallitus pyrkii rahoittamaan pääomapohjan vahvistamisen kestävillä lainakustannuksilla. ESM tarjoaa pankkien pääomapohjan vahvistamisen tukipaketin vain, jos voidaan todeta, että yksityiset markkinat tai jäsenvaltio eivät pysty toteuttamaan tarvittavaa pääomapohjan vahvistamista yksin aiheuttamatta lisääntynyttä taloudellista stressiä / epävakautta. määritetään stressitestillä laskemalla tarvittava summa täydelliseen rahoitusalan korjaamiseen kaikkien haavoittuvuuksien poistamiseksi. Tämän ESM-paketin tuki on varattu pankkien pääomapohjan vahvistamiseen, eikä sitä voida käyttää mihinkään muuhun tarkoitukseen. Myös allekirjoitettu ehdollinen yhteisymmärryssopimus on vain kattaa uudistukset / muutokset finanssialalla finanssialalla l rakenneuudistukseen / kriisinratkaisuun liittyvä valvonta, hallinnointi ja hallinto. "
Ennalta varautuva taloudellinen apu (PCCL / ECCL):
" Sisällytä tuki käytettävissä olevien" luottolimiittien perustamisen muodossa ", jota ESM-jäsenvaltio voi käyttää tarvittaessa. Tätä tukea on tarjottava ESM: n jäsenille, joiden taloudelliset olosuhteet ovat tällä hetkellä riittävän hyvät ylläpitää jatkuvaa pääsyä markkinarahoitukseen, mutta se on epävakaassa tilanteessa, joka vaatii riittävän turvaverkon (rahoitustakuun) perustamista, jotta voidaan varmistaa jatkuva pääsy markkinarahoitukseen. Allekirjoitettu ehdollinen yhteisymmärryspöytäkirja keskittyy julkisen talouden vakauttamista koskeviin vaatimuksiin ja rakenneuudistukset valtiovallan rahoitusvakauden parantamiseksi. "
Ensisijaisten markkinoiden tukijärjestelmä (PMSF):
"ESM voisi suorittaa joukkovelkakirjojen ostoja ensisijaisilla markkinoilla täydentämällä säännöllisten lainojen tarjoamista makrotalouden sopeutusohjelmassa tai varojen nostamista ennalta ehkäisevän ohjelman mukaisesti. Tätä välinettä käytettäisiin ensisijaisesti sopeutusohjelman loppupuolella, jotta voidaan helpottaa maan paluuta markkinoiden saamiseen ja vähentää epäonnistuneen joukkolainojen huutokaupan riskiä.Tavoitteena on, että yksityiset markkinat merkitsevät 50 prosenttia joukkovelkakirjahuutokaupasta, kun taas ESM kattaa loput 50%. Jos yksityisten markkinoiden osallistuminen osoittautuu merkityksettömäksi, PMSF peruutetaan ja korvataan ylimääräisellä varainsiirrolla makrotalouden / ennalta varautumisen ohjelmasta. Tälle tukipaketille ei tehdä uutta yhteisymmärryspöytäkirjaa, kuten olosuhteet ovat samat kuin ennestään Sovereign pelastuspaketin laina / Varo ohjelmaa ."
Jälkimarkkinoiden tukijärjestelmä (SMSF):
"Tämän järjestelyn tarkoituksena on tukea ESM: n jäsenten julkisen velan markkinoiden hyvää toimintaa poikkeustilanteissa, joissa markkinoiden likviditeetin puute uhkaa rahoitusvakautta, ja riski siitä, että valtioiden korkotasot nousevat kestämättömälle tasolle ja aiheuttaen jälleenrahoitusongelmia asianomaisen ESM-jäsenen pankkijärjestelmälle. ESM: n jälkimarkkinoiden interventio on tarkoitettu mahdollistamaan markkinatuotanto, joka varmistaa jonkin verran velkamarkkinoiden likviditeettiä ja kannustaa sijoittajia osallistumaan edelleen ESM: n jäsenten rahoitukseen. joko erillisenä tukena tai yhdessä minkään muun 4 välineen tuen kanssa. Ylimääräistä yhteisymmärryspöytäkirjaa ei tarvita ESM: n jäsenille, jotka jo saavat valtionhallinnon laina- / ennaltaehkäisyohjelman , mutta muu kuin ohjelmaan kuuluva maa (joka on vakaa rahoitusvakauden kannalta (lukuun ottamatta likviditeettikysymystä), on luonnollisesti allekirjoitettava yhteisymmärrys U sopimus Euroopan komission yhdessä EKP: n kanssa määrittelemien poliittisten ehtojen kanssa. "

Auttaakseen edelleen lisäämään euroalueen taloudellista vakautta EKP päätti 6. syyskuuta 2012 suorittaa automaattisesti rajoittamattoman määrän tuottoa alentavia joukkovelkakirjojen ostoja ( OMT- tukiohjelma) kaikille euroalueen maille, jotka ovat osallistuneet suvereenin valtion pelastamiseen tai ennaltaehkäisyyn. EFSF: n / ESM: n ohjelma, jos - ja niin kauan kuin maan todetaan kärsivän liiallisista stressituotoista; mutta vain silloin, kun maalla on / on täydellinen markkinarahoituksen saanti - ja vain, jos maa noudattaa edelleen kaikkia allekirjoitetun yhteisymmärryssopimuksen ehtoja. Mailla, jotka saavat ennalta ehkäisevää ohjelmaa valtion laiminlyönnin sijasta, on määritelmän mukaan täydellinen pääsy markkinoille ja näin ollen oikeutettu OMT-tukeen, jos ne kärsivät myös valtion joukkolainojen korostetuista koroista. Sellaisten maiden osalta, jotka saavat valtion tukea (Irlanti, Portugali ja Kreikka), ne eivät toisaalta saa OMT-tukea ennen kuin ne ovat saaneet täydellisen markkinoille pääsyn, jonka EKP määrittelee hetkeksi, jolloin valtio onnistuu antamaan uuden kymmenen vuoden valtionlainasarja yksityisillä pääomamarkkinoilla.

Aluksi EFSF ja ESM saivat tarjota rahoitusvakauslainoja vain suoraan suvereeneille valtioille, mikä tarkoittaa, että tarjotut pankkien pääomapohjakokonaisuudet maksettiin ensin valtiolle ja siirrettiin sitten kärsivälle finanssisektorille; ja näin ollen tämäntyyppisiä lainoja pidettiin suvereenin valtion kansallisena velkana, mikä vaikutti kielteisesti sen bruttovelan suhteeseen BKT: hen ja luottoluokitukseen. Esimerkiksi tätä järjestelmää käytettiin, kun ESM perusti Espanjan pankkien pääomapohjan vahvistamisohjelman vuosina 2012–2013.

EU: n huippukokouksessa 19. lokakuuta 2012 päätettiin, että ESM-pankkien pääomasijoituspaketit tulevaisuudessa (alkaen päivästä, jolloin EKP: n uusi rahoitusalan valvontayksikkö on asetettu aloittamaan toimintansa: 4. marraskuuta 2014), sen sijaan vain maksetaan suoraan rahoitusalalle, joten sitä ei enää lasketa valtionvelaksi tilastoissa. ESM otti päätetyn "suoran pankkien pääomapohjan vahvistamisen" toimintakehyksen käyttöön joulukuusta 2014 alkaen uutena uutena lopullisena varajärjestelmänä, jota voidaan hakea systeemipankeille elvytys- / kriisinratkaisuvaiheessa, jos tällaisten pankkien todetaan tarvitsevan saada lisää pääomapohjan vahvistamisvaroja suoritettuaan yksityisten velkojien suorittama perintä ja yhteisen kriisinratkaisurahaston säännellyt maksut . Tällä tavoin ensisijainen takaisku, jolla korjataan konkurssissa olevan systeemipankin tulevat kattamattomat pääomasijoitustarpeet, saadaan yksityisten velkojien velkakirjoilla ja yhteisestä kriisinratkaisurahastosta suoritettavilla rahoitusosuuksilla (kuten pankkien elvytys- ja kriisinratkaisudirektiivissä säännellään ). Ainoastaan ESM: n "suoraa pankkien pääomapohjan vahvistamisvälinettä" tarvitaan "lopullisena varmuuskopiona" äärimmäisissä tapauksissa, joissa ensisijaisten varojen katsotaan olevan riittämättömiä.

Avustukset

Rahoitusosuuksien jakaminen

Saksa (27,1464%)

Ranska (20,3859%)

Italia (17,9137%)

Espanja (11,9037%)

Alankomaat (5.7170%)

Belgia (3,4771%)

Kreikka (2,8167%)

Itävalta (2,7834%)

Portugali (2,5092%)

Suomi (1,7974%)

Irlanti (1,5922%)

Slovakia (0,8240%)

Slovenia (0,4276%)

Luxemburg (0,2504%)

Kypros (0,1962%)

Viro (0,1860%)

Malta (0,0731%)

Muu (1.5543122344752E-15%)

ESM: llä on odotettavissa olevan 700 miljardin euron pääoma, josta 80 miljardia on maksettua pääomaa , ja loput 620 miljardia lainataan tarvittaessa liikkeeseen laskemalla joitain erityisiä ESM-velvoitteita pääomamarkkinoilla. ESM-sopimuksessa määrätään pääoman maksamisesta viidessä vuotuisessa erässä, mutta euroryhmä päätti 30. maaliskuuta 2012, että pääomamaksuja nopeutetaan ja kaikki maksetut pääomat maksetaan vuoden 2014 ensimmäiseen puoliskoon mennessä. Seuraavassa taulukossa esitetään kunkin jäsenvaltion osuus maksaa ESM-sopimuksen mukaisesti.

ESM jäsen valtion	Prosenttiosuus maksuista	Maksettu pääoma (miljoonaa euroa)	Osakkeiden lukumäärä	Pääoman merkintä (miljoonaa euroa)	Nimellinen BKT 2010 (miljoonaa Yhdysvaltain dollaria)
Saksa	27.1464	21,717,1	1 900 248	190,024,8	3 315 643
Ranska	20.3859	16,308,7	1 427 013	142,701,3	2 582 527
Italia	17.9137	14,331,0	1 253 959	125,395,9	2,055,114
Espanja	11.9037	9523,0	833,259	83 325,9	1 409 946
Alankomaat	5.7170	4573,6	400,190	40,019,0	783,293
Belgia	3.4771	2781,7	243,397	24,339,7	465 676
Kreikka	2.8167	2,253,4	197,169	19 716,9	305,415
Itävalta	2.7834	2226,7	194,838	19,483,8	376,841
Portugali	2,5092	2,007,4	175,644	17 564,4	229,336
Suomi	1,7974	1 477,9	125,818	12,581,8	239,232
Irlanti	1,5922	1,273,8	111,454	11,145,4	204,261
Slovakia	0,8240	659,2	57,680	5 768,0	86,262
Slovenia	0,4276	342.1	29,932	2,993,2	46,442
Luxemburg	0,2504	200,3	17,528	1,752,8	52,433
Kypros	0,1962	157,0	13,734	1,373,4	22,752
Viro	0,1860	148,8	13,020	1,302,0	19,220
Malta	0,0731	58.5	5,117	511,7	7,801
Kaikki yhteensä	100,0	80 000	7 000 000	700 000	12,202,194

Tällä hetkellä, kun ESM on saanut kaiken maksetun pääomansa euroalueen maista, ESM: llä on lupa hyväksyä pelastussopimuksia enintään 500 miljardin euron arvosta, ja loput 200 miljardia euroa rahastosta osoitetaan turvallisesti sijoitettuna pääomarahasto ESM-joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskun takaamiseksi saa aina korkeimman AAA-luottoluokituksen ja matalimman mahdollisen koron tällä hetkellä. 40% maksetusta pääomasta siirretään 12. lokakuuta 2012, loput kolme kertaa 20%: n siirrot suunnitellaan vuosille Q2-2013, Q4-2013 ja Q2-2014. Koska ESM: n luotonantokapasiteetti riippuu maksetun pääoman määrästä, se alkaa olla vain 200 miljardia euroa vuosineljänneksellä 2012 ja kasvaa sitten 100 miljardilla eurolla joka kerta, kun toinen jäljellä olevista kolmesta pääomansiirrosta napsautetaan. Tarvittaessa , suurin osa ESM: n hallituksesta voi myös päättää nopeuttaa maksuaikataulua. ESM on vahvistanut 1. toukokuuta 2013 maksetun pääoman vastaanottoaikataulun, ja kolmas erä on jo saatu huhtikuussa 2013 ja sen jälkeen neljäs lokakuussa 2013, ja viimeinen viides erä on suunniteltu huhtikuussa 2014.

Luotonanto

Troikka neuvottelee parhaillaan Espanjan ja Kyproksen kanssa talouden elvytysohjelman perustamisesta vastineeksi ESM: n myöntämillä rahoituslainoilla. Kypros on toistaiseksi hakenut sekä 6 miljardin euron valtion pelastuslainaa että 5 miljardin euron pankkien pääomasijoituspakettia . Kypros voisi kuitenkin olla kiinnostunut myös lisätuesta 3/4/5. Espanjan on ilmoitettu noudattaneen 100 miljardin euron pääomapohjan pakettia kesäkuussa 2012 ja neuvottelupolun lisäksi saadakseen taloudellista tukea ennaltaehkäisevän luottolimiitin (PCCL) paketista. Jos Espanja hakee ja vastaanottaa PCCL-paketin, riippumatta siitä, missä määrin se myöhemmin päättää käyttää tätä vakiintunutta luottorajaa, se kykenisi samalla maan välittömästi saamaan myös "ilmaista" lisärahoitustukea EKP: ltä muodossa joidenkin tuottoa alentavien joukkolainojen ostoista ( OMT ).

EU: n jäsenille tarjottavat pelastusohjelmat vuodesta 2008 lähtien

Seuraavassa taulukossa on yleiskatsaus kaikkien EU: n jäsenvaltioille aloitettavien pelastusohjelmien rahoituskokoonpanoon, koska maailmanlaajuinen finanssikriisi puhkesi syyskuussa 2008. Euroalueen ulkopuolisilla EU: n jäsenvaltioilla (taulukossa merkitty keltaisella) ei ole pääsyä EFSF: n / ESM: n myöntämät varat, mutta ne voidaan kattaa pelastuslainoilla EU: n maksutaseohjelmasta (BoP), IMF: stä ja kahdenvälisillä lainoilla (Maailmanpankin / EIP: n / EBRD: n mahdollisen ylimääräisen avun avulla, jos se luokitellaan kehitysmaaksi). Lokakuusta 2012 lähtien ESM pysyvänä uutena rahoitusvakausrahastona, joka kattaa kaikki tulevat mahdolliset euroalueen pelastuspaketit, on tosiasiallisesti korvannut jo lakkautetut GLF + EFSM + EFSF -rahastot. Aina kun vakuusohjelmassa pantattuja varoja ei ole siirretty kokonaan, taulukko on todennut tämän kirjoittamalla "Y ulos X: stä" .

EU: n jäsen	Aikajänne	IMF (miljardia euroa)	Maailmanpankki (miljardia euroa)	EIP / EBRD (miljardia euroa)	Kahdenvälinen (miljardi euroa)	BoP (miljardia euroa)	GLF (miljardia euroa)	EFSM (miljardia euroa)	EFSF (miljardia euroa)	ESM (miljardia euroa)	Lunastus yhteensä (miljardia euroa)
Kypros I ¹	2011-12-15 Joulu 2011 - joulu 2012	-	-	-	2.5	-	-	-	-	-	0 0 2,5 ¹
Kypros II ²	2013-05-13 asti 2016-03-31 Toukokuu 2013 - maaliskuu 2016	0 0 1.0	-	-	-	-	-	-	-	0 0 9.0	0 10,0 ²
Kreikka I + II ³	2010-05-01 Toukokuu 2010 - kesäkuu 2015	0 32,1 / 48,1	-	-	-	-	52,9	-	130,9 / 144,6	-	215,9 / 245,6 ³
Kreikka III ⁴	2015-08-19 Elokuu 2015 - elokuu 2018	0 (osuus 86, päätetään lokakuussa 2015)	-	-	-	-	-	-	-	0 86 (asti 86)	0 86 ⁴
Unkari ⁵	11.11.2008 Marraskuu 2008-lokakuu 2010	0 0 9,1 / 12,5	1.0	-	-	5,5 / 6,5	-	-	-	-	0 15,6 / 20,0 ⁵
Irlanti ⁶	2010-11-01 Marraskuu 2010-joulukuu 2013	0 22.5	-	-	4.8	-	-	0 22.5	0 18.4	-	0 68,2 ⁶
Latvia ⁷	12.12.2008 Joulukuu 2008-joulukuu 2011	0 0 1.1 / 1.7	0.4	0,1	0.0 / 2.2	2,9 / 3,1	-	-	-	-	0 0 4.5 / 7.5 ⁷
Portugali ⁸	2011-05-01 Toukokuu 2011 - kesäkuu 2014	0 26,5 / 27,4	-	-	-	-	-	0 24,3 / 25,6	0 26.0	-	0 76,8 / 79,0 ⁸
Romania I ⁹	2009-05-01 Toukokuu 2009 - kesäkuu 2011	0 12,6 / 13,6	1.0	1.0	-	5.0	-	-	-	-	0 19,6 / 20,6 ⁹
Romania II ¹⁰	2011-03-01 Maaliskuu 2011 - kesäkuu 2013	0 0 0.0 / 3.6	1.15	-	-	0.0 / 1.4	-	-	-	-	0 0 1.15 / 6.15 ¹⁰
Romania III ¹¹	27.09.2013 Lokakuu 2013 - syyskuu 2015	0 0 0.0 kautta 2.0	2.5	-	-	0.0 kautta 2.0	-	-	-	-	0 0 2,5 / 6,5 ¹¹
Espanja ¹²	23.7.2012 Heinäkuu 2012 - joulukuu 2013	-	-	-	-	-	-	-	-	0 41,3 / 100	0 41,3 / 100 ¹²
Koko maksu	Marraskuu 2008 - elokuu 2018	104,9	6.05	1.1	7.3	13.4	52,9	46.8	175,3	136,3	544,05

1 Kypros sai joulukuun 2011 lopussa 2,5 miljardin euron kahdenvälisen hätäavun Venäjältä valtion budjettivajeen kattamiseksi ja erääntyvien valtionvelkojen jälleenrahoituksen 31. joulukuuta 2012 asti. Alun perin pelastuslainan oli tarkoitus maksaa kokonaan takaisin vuonna 2016, mutta osana myöhemmin seuraavan toisen Kyproksen pelastusohjelman perustamista Venäjä hyväksyi viivästetyn takaisinmaksun kahdeksan puolivuosittaisen erän ajan vuosina 2018--2021 samalla, kun se laski pyytämänsä koron 4,5 prosentista 2,5 prosenttiin.
2 Kun kävi ilmeiseksi, Kypros tarvitsi ylimääräisen pelastuslainan hallituksen finanssipoliittisten toimien kattamiseksi vuosina 2013--2015 Kyproksen rahoitusalan pääomapohjan vahvistamiseksi tarvittavien lisärahoitustarpeiden lisäksi, neuvottelut tällaisesta ylimääräisestä pelastuspaketista alkoivat troikan kanssa kesäkuussa 2012. Joulukuussa 2012 alustavan arvion mukaan tarvittavan kokonaispaketin tulisi olla 17,5 miljardia euroa, josta 10 miljardia euroa pankkien pääomapohjan vahvistamiseen ja 6,0 miljardia erääntyvän velan jälleenrahoitukseen sekä 1,5 miljardia euroa budjettialijäämien kattamiseen vuosina 2013 + 2014. +2015, mikä olisi yhteensä nostanut Kyproksen velan suhteessa BKT: hen noin 140 prosenttiin. Lopullinen sovittu paketti sisälsi kuitenkin vain 10 miljardin euron tukipaketin, jonka osittain rahoittivat IMF (1 miljardi euroa) ja ESM (9 miljardia euroa), koska Kyproksen viranomaisten kanssa oli mahdollista päästä varojen säästämistä koskevaan sopimukseen, johon sisältyi kaikkein vaikeuksissa oleva Laiki Bank ja pakotettu pääomasijoitussuunnitelma Bank of Cyprusille . Lopulliset olosuhteet aktivoinnin pelastuspaketin viitoitti troikan yhteisymmärryspöytäkirjan huhtikuussa sopimuksen 2013 ja sisältää: (1) pääomapohjan koko rahoitussektorin samalla hyväksyä sulkimen Laiki pankin, (2) täytäntöönpano rahanpesun rahanpesun puitteet Kyproksen rahoituslaitoksissa, (3) Julkisen talouden vakauttaminen auttaa kaataa Kyproksen hallituksen budjetin alijäämä, (4) Rakenteelliset uudistukset kilpailukyvyn palauttamiseksi ja makrotalouden epätasapainon, (5) yksityistämisohjelmaa. Kyproksen velan suhde BKT: hen ennustetaan tällä taustalla olevan nyt vain korkeimmillaan 126 prosentissa vuonna 2015 ja sen jälkeen laskevan 105 prosenttiin vuonna 2020, minkä vuoksi sen katsotaan pysyvän kestävällä alueella. 10 miljardin euron suuruinen takaus koostuu 4,1 miljardin euron menoista velkasitoumuksiin (jälleenrahoitus ja lyhennykset), 3,4 miljardia euroa julkisen talouden alijäämien kattamiseen ja 2,5 miljardia euroa pankkien pääomapohjan vahvistamiseen. Nämä summat maksetaan Kyprokselle säännöllisinä erinä 13. toukokuuta 2013 - 31. maaliskuuta 2016. Ohjelman mukaan tämä riittää, koska Kypros lisäksi ohjelmakaudella: saa 1,0 miljardin euron ylimääräiset tulot valtion varojen yksityistämisestä, varmistaa 1,0 miljardin euron erääntyvien valtion velkasitoumusten ja 1,0 miljardin euron kotimaisten velkojien hallussa olevien erääntyvien joukkovelkakirjojen automaattinen palauttaminen, vähennä pankkien pääomapohjan vahvistamisen rahoitustarpeita 8,7 miljardilla eurolla - josta 0,4 miljardia on takaisin tulevaisuuden voittoa. Kyproksen keskuspankki (injektoitu etukäteen lyhyellä aikavälillä myymällä kulta-varantonsa) ja 8,3 miljardin euron alkuperä Laiki-pankin ja Kyproksen keskuspankin velkojien vakuudestaan. Kotimaisten velkojien hallussa oleva erääntyvien joukkovelkakirjojen pakollinen automaattinen käyttöönotto toteutettiin vuonna 2013 ja eräiden luottoluokituslaitosten mukaan se oli "valikoiva maksukyvyttömyys" tai "rajoittava maksukyvyttömyys" lähinnä siksi, että uusien joukkolainojen kiinteät tuotot eivät olleet heijastavat markkinakorkoja - vaikka maturiteetteja samalla pidennettiin automaattisesti.
3 Monien lähteiden mukaan ensimmäinen pelastamistuki oli 110 miljardia euroa ja toinen 130 miljardia euroa. Kun vähennät 2,7 miljardia euroa sen vuoksi, että Irlanti + Portugali + Slovakia ovat valinneet ensimmäisen velan velkojat ja lisäät ylimääräisen 8,2 miljardin euron, jonka IMF on luvannut maksaa Kreikalle vuosilta 2015-16 (joulukuussa toteutetun ohjelman jatkamisen kautta) 2012), pelastusvarojen kokonaismäärä on 245,6 miljardia euroa. Ensimmäisen pelastamispäätöksen tuloksena IMF maksoi 20,1 miljardia euroa ja GLF 52,9 miljardia euroa toukokuun 2010 ja joulukuun 2011 välisenä aikana, ja sitten se korvattiin teknisesti toisella vuosille 2012--2016 annetulla pelastuspaketilla, jonka koko oli 172,6 miljardia euroa (28 miljardia euroa IMF: ltä ja 144,6 miljardia euroa EFSF: ltä), koska se sisälsi ensimmäisestä pelastuspaketista jäljellä olevat sidotut määrät. Kaikki sidotut IMF: n määrät annettiin Kreikan hallituksen käyttöön julkisen talousarvion alijäämän jatkuvan toiminnan rahoittamiseksi sekä yksityisten velkojien ja IMF: n hallussa olevan erääntyvän julkisen velan jälleenrahoittamiseksi. EFSF: n maksut kohdennettiin rahoittamaan 35,6 miljardia euroa PSI: n uudelleenjärjestämää julkista velkaa (osana sopimusta, jossa yksityiset sijoittajat vastineeksi hyväksyivät nimellisen aliarvostuksen, matalammat korot ja pidemmän maturiteetin jäljellä olevalle pääomalle), 48,2 miljardia euroa pankkien pääomapohjan vahvistamiseen , 11,3 miljardia euroa toisen PSI-velan takaisinostoon, kun taas loput 49,5 miljardia euroa oli käytettävissä kattamaan julkisen talouden alijäämän jatkuva toiminta. Yhdistetyn ohjelman oli määrä päättyä maaliskuussa 2016 sen jälkeen, kun IMF oli pidentänyt ohjelmakauttaan ylimääräisillä lainaerillä tammikuusta 2015 maaliskuuhun 2016 (tarkoituksena auttaa Kreikkaa palvelemaan jo annettujen IMF-lainojen elinkaaren aikana kertyneitä korkoja yhteensä) ), kun taas euroryhmä päätti samalla suorittaa korvauksensa ja koronsa lykkäämisen pelastusohjelman puitteiden ulkopuolella - EFSF-ohjelman suunnitellessa päättyvän edelleen joulukuussa 2014. Kreikan hallituksen kieltäytyessä noudattamasta sovittuja ehdollisia ehtoja jatkuvan pelastamisvirran saamiseksi sekä IMF että euroryhmä päättivät jäädyttää ohjelmansa elokuusta 2014 lähtien. Teknisen päättymisen välttämiseksi euroryhmä lykkäsi jäädytetyn ohjelmansa päättymispäivää 30. kesäkuuta 2015 tasoittaen tietä tämä uusi määräaika siirtoehtojen mahdollisuudelle neuvotellaan ensin uudelleen ja sitä noudatetaan lopulta ohjelman loppuun saattamisen varmistamiseksi. Koska Kreikka vetäytyi yksipuolisesti neuvoteltujen ehtojen ja ohjelman loppuun saattamisen jatkamisprosessista, se päättyi keskeneräisenä 30. kesäkuuta 2015. Täten Kreikka menetti mahdollisuuden hankkia jäljellä olevia varoja EFSF: stä 13,7 miljardia euroa (1,0 miljardia euroa). käyttämättömät PSI- ja joukkovelkakirjalainajärjestelmät, 10,9 miljardia euroa käyttämättömiä pankkien pääomapohjan vahvistamisvaroja ja 1,8 miljardin euron jäädytetty makrotaloudellisen tuen erä) ja menettivät myös jäljellä olevat 13,561 miljardin SDR: n IMF-varat (16,0 miljardia euroa SDR-valuuttakurssia kohti) menetetyt IMF-varat saattoivat saada takaisin, jos Kreikka sopisi uudesta kolmannesta pelastusohjelmasta ESM: n kanssa - ja läpäisee kyseisen ohjelman ensimmäisen tarkastelun.
4 Uusi kolmas, yhteensä 86 miljardin euron suuruinen pelastusohjelma, joka katetaan yhdessä IMF: n ja ESM: n varoilla, maksetaan erissä elokuusta 2015 elokuuhun 2018. Ohjelma hyväksyttiin neuvottelemaan 17. heinäkuuta 2015 ja hyväksyttiin täysin yksityiskohtaisesti julkaisemalla ESM-järjestelysopimus 19. elokuuta 2015. IMF: n "loput jäädytetystä I + II-ohjelmasta" siirto ja heidän uusi sitoumuksensa osallistua myös osalla varoista kolmannelle pelastamiselle riippuu onnistuneesta uuden kolmannen ohjelman ensimmäisen tarkastelun valmistuminen lokakuussa 2015. Kiireellisyyden vuoksi EFSM suoritti välittömästi väliaikaisen 7,16 miljardin euron hätäsiirron Kreikkaan 20. heinäkuuta 2015, jonka ESM ohitti täysin, kun ensimmäisen erän erä kolmas ohjelma toteutettiin 20. elokuuta 2015. Koska tämä tilapäinen tilarahoitus ei kuulu viralliseen pelastusohjelmaan, taulukossa ei ole tämän tyyppistä EFSM-siirtoa. Ohjelman lainojen keskimääräinen maturiteetti on 32,5 vuotta, ja niiden korko on vaihteleva (tällä hetkellä 1%). Ohjelmassa on varattu siirtoon asti € 25 miljardia pankki pääomapohjan tarkoituksiin (käytetään, jos sitä pidetään tarvitsema vuosittainen stressitestit SSM ), ja myös perustetaan uusi yksityistämisen rahasto voi harjoittaa myyntiä Kreikan julkisen omaisuuden - josta ensimmäiset tuotetut 25 miljardia euroa käytetään pankkien pääomapohjan vahvistamiseen tarkoitettujen pelastuslainojen ennenaikaiseen takaisinmaksuun. Eurooppalaiset julkiset velkojat harkitsevat Kreikan mahdollista velkahuojennusta pidempien lisä- ja maksuaikojen muodossa uuden ohjelman ensimmäisen tarkistuksen jälkeen loka- / marraskuuhun 2015 mennessä.
5 Unkari toipui odotettua nopeammin, eikä näin ollen saanut jäljellä olevaa 4,4 miljardin euron pelastamistukea, joka oli suunniteltu lokakuussa 2009 - lokakuussa 2010. IMF maksoi yhteensä 7,6 miljardista SDR: stä, mikä on 9,1 miljardia nykyisestä 12,5 miljardista eurosta valuuttakurssit.
6 Irlannissa kansallinen varainhoidon virasto maksoi myös Irlannin hallituksen puolesta ohjelmasta 17,5 miljardia euroa, josta 10 miljardia euroa injektoi kansallinen eläkevararahasto ja loput 7,5 miljardia euroa maksettiin "kotimaisilla käteisvaroilla". auttoi lisäämään ohjelman kokonaismäärää 85 miljardiin euroon. Koska tämä ylimääräinen summa teknisin ehdoin on sisäinen pelastuspalvelu, sitä ei ole lisätty pelastuspääomaan. Kaikki sidotut varat oli siirretty 31. maaliskuuta 2014, ja EFSF maksoi jopa 0,7 miljardia euroa enemmän, joten varojen kokonaismäärä oli kasvanut marginaalisesti 67,5 miljardista 68,2 miljardiin euroon.
7 Latvia toipui odotettua nopeammin, joten se ei saanut jäljellä olevaa 3,0 miljardin euron pelastamistukea alun perin vuodelle 2011.
8 Portugali saattoi päätökseen tukiohjelmansa kesäkuussa 2014 suunnitellun kuukauden kuluttua alun perin suunnitellusta perustuslakituomioistuimen tuomion odottamisen vuoksi, mutta ei pyytänyt myöhempien ennalta varautuvien luottolimiittien perustamista. Ohjelman loppuun mennessä kaikki sidotut määrät oli siirretty, lukuun ottamatta viimeistä erää 2,6 miljardia euroa (1,7 miljardia EFSM: ltä ja 0,9 miljardia IMF: ltä), jota Portugalin hallitus kieltäytyi vastaanottamasta. Syy siihen, miksi IMF: n siirrot kasvoivat edelleen hieman enemmän kuin alun perin sidotut 26 miljardia euroa, johtui sen maksamisesta SDR: llä euron sijaan - ja EUR-SDR-valuuttakurssin myönteisestä kehityksestä ohjelman alkuun verrattuna. Marraskuussa 2014 Portugali sai viimeisen viivästyneen 0,4 miljardin euron erän EFSM: ltä (postiohjelma), mikä nosti sen nostaman kokonaissumman 76,8 miljardiin euroon 79,0 miljardista eurosta.
9 Romania toipui odotettua nopeammin, eikä saanut näin ollen alun perin vuodelle 2011 suunniteltua jäljellä olevaa 1,0 miljardin euron pelastamistukea.
10 Romanialla oli ennalta varautuva luottolimiitti, jolla oli 5,0 miljardia euroa rahan nostamiseen tarvittaessa maaliskuun 2011 ja kesäkuun 2013 välisenä aikana. mutta vältteli kokonaan käyttämästä sitä. Kauden aikana Maailmanpankki tuki kuitenkin 0,4 miljardin euron siirtoa DPL3-kehityslainaohjelmana ja 0,75 miljardia tulospohjaisena sosiaaliavun ja terveydenhuollon rahoituksena.
11 Romanialla oli IMF: n ja EU: n yhdessä perustama toinen 4 miljardin euron varaluottolimiitti, josta IMF: n osuus on 1,75134 miljardia erityisnosto-oikeutta = 2 miljardia euroa, ja josta voidaan tarvittaessa nostaa rahaa lokakuun 2013 ja 30. syyskuuta 2015 välisenä aikana. Lisäksi Maailmanpankki tarjosi 1 miljardin euron saatavan kehityspolitiikka-lainasta, jonka lykätyn noston mahdollisuus on voimassa tammikuusta 2013 joulukuuhun 2015. siirtoa ei käsitellä "pelastamistukena" kolmannessa ohjelmassa, koska se on "aikaisemmin sidottuja määriä". Huhtikuussa 2014 Maailmanpankki lisäsi tukeaan lisäämällä ensimmäisen 0,75 miljardin euron finanssipoliittisen tehokkuuden ja kasvun kehityspolitiikan lainan , jolloin viimeinen toinen FEG-DPL-erä 0,75 miljardilla eurolla (noin 1 miljardin dollarin arvosta) sopimaan vuonna varovaisuusluottolimiitistä ei ollut nostettu rahaa toukokuussa 2014.
12 Espanjan 100 miljardin euron tukipaketti on varattu vain rahoitusalan pääomapohjan vahvistamiseen. Alun perin oli käytettävissä 30 miljardin euron EFSF-hätätili, mutta mitään ei nostettu, ja se peruutettiin uudelleen marraskuussa 2012 sen jälkeen, kun ESM: n tavanomainen pääomitusohjelma korvasi sen. ESM: n ensimmäinen pääoman vahvistamiserä 39,47 miljardia euroa hyväksyttiin 28. marraskuuta, ja se siirrettiin Espanjan hallituksen pankkien pääomarakennusrahastoon ( FROB ) 11. joulukuuta 2012. Komissio hyväksyi toisen erän "luokan 2" pankeille 1,86 miljardilla eurolla. Komissio 20. joulukuuta ja ESM lopulta siirsi sen 5. helmikuuta 2013. Myös luokan 3 pankeille tehtiin mahdollinen kolmas erä kesäkuussa 2013, jos ne eivät ennen saaneet riittävää lisäpääomarahoitusta yksityisiltä markkinoilta. Tammikuun 2013 aikana kaikki "luokan 3" pankit onnistuivat kuitenkin täydentämään pääomaa yksityisten markkinoiden kautta, eivätkä ne siis tarvitse valtiontukea. Alkuperäisen tukipaketin jäljellä olevan 58,7 miljardin euron ei odoteta aktivoituvan, mutta se on edelleen käytettävissä rahastona ennalta varautuvilla pääomavaroilla, joita mahdollisesti käytetään odottamattomien tapahtumien varalta - 31. joulukuuta 2013 asti. Yhteensä 41,3 miljardia euroa käytettävissä oleva 100 miljardia euroa siirrettiin. Ohjelmaan suunnitellun poistumisen jälkeen ei tarvittu jatkoapua.

Kriitikot

Kriitikot ovat huomauttaneet, että ESM rajoittaa ankarasti jäsenvaltioidensa taloudellista itsemääräämisoikeutta ja kritisoi sitä, että se tarjoaa laajat valtuudet ja koskemattomuuden ESM: n hallintoneuvostolle ilman parlamentaarista vaikutusvaltaa tai valvontaa. Ajatusteluryhmät, kuten Maailman eläkeneuvosto (WPC), ovat väittäneet, että Euroopan vakausmekanismi on lyhyen aikavälin poliittisen konsensuksen tulos, eikä se siten johda kestävään, yhtenäiseen institutionaaliseen ratkaisuun. Heidän näkökulmastaan itse Lissabonin sopimuksen perusteellinen tarkistus on väistämätön, jos Saksa haluaa onnistua asettamaan taloudelliset näkemyksensä, koska tiukan ortodoksisuuden koko talousarvion , verotuksen ja sääntelyn alueella on välttämättä ylitettävä sopimus sen nykyisessä muodossa, joten vähentämällä edelleen kansallisten hallitusten yksittäisiä etuoikeuksia .

Italia

ESM: ää kohtaan kohdistuva voimakas kritiikki on kasvanut Italiassa, jota johtaa äärioikeiston poliittiset voimat ja Viiden tähden liike . Tämän seurauksena Italian hallitus on estänyt useita kuukausia neuvottelut ehdotetusta ESM-sopimuksen uudistamisesta euroryhmän tasolla.

Viro

Virossa ryhmä parlamentin jäseniä on vaatinut kansanäänestystä sopimuksesta. 8. elokuuta, ensimmäisessä käsittelyssä lakiesityksen ratifioida EVM Riigikogussa The Viron Keskustapuolue esittänyt hylkäämistä laskun. Tämä esitys hävisi kuitenkin parlamentissa äänin 56 vastaan ja 33 ääntä puolesta.

Saksa

Saksassa jotkut FDP: n (liberaali puolue) ja CSU: n (konservatiivinen Baijerin puolue) jäsenet, molemmat edellisen hallituskoalition pienet puolueet, vastustivat Euroopan vakausmekanismia. Vasemmisto , Saksan merirosvopuolue ja NPD vastustavat myös ESM: ää, jälkimmäinen vertaa sitä vuoden 1933 valtuutuslakiin . Kymmenen Bundetagin jäsentä perusti Alliance Against ESM: n .

Suomi

Molemmat oppositiopuolueet, Suomen puolue ja Keskusta, vastustavat ESM: ää.

Ranska

Vasemmistorintama ja vasemmistolainen presidenttiehdokas Jean-Luc Mélenchon vastustavat ESM: ää.

Alankomaat

Sosialistipuolue vastustaa EVM. Geert Wildersin puolue vapauden puolesta vastustaa siirtomaksujen lisäämistä tai järjestelmällisyyttä Alankomaista muihin EU-maihin ESM: n kaltaisilla keinoilla.

Slovakia

Oppositiivinen liberaali puolue Vapaus ja Solidaarisuus on vankka vastustaja ESM: lle.

Espanja

Espanjan pankit pääomasijoitettiin ERM: llä muuttamalla yksityinen velkansa julkiseksi velaksi ja alentamalla Espanjan julkisen velan luottoluokitusta.

Lisäkehitys

Uusi Hansaliittoon , perustettiin helmikuussa 2018 samanhenkisten valtiovarainministerien Tanska , Viro , Suomi , Irlanti , Latvia , Liettua , Alankomaat ja Ruotsi , ajaa kehittämään Euroopan vakausmekanismin täydeksi Euroopan valuuttarahasto, joka levittää rikkaus kaupan ylijäämästä kauppataseen alijäämään EU: n jäsenvaltioissa .

Vuonna 2020 Delors Center -tutkimuslaitos ehdotti ESM: lle merkittävää uudistusta tuomalla se EU: n lainsäädäntöön.

Languages

In other projects