2008–2014 Espanjan finanssikriisi - 2008–2014 Spanish financial crisis

Mielenosoitus kriisiä ja korkeaa nuorisotyöttömyyttä vastaan ​​Madridissa, 15. toukokuuta 2011.

Vuosien 2008–2014 Espanjan finanssikriisi , joka tunnetaan myös nimellä suuri taantuma Espanjassa tai suuri Espanjan masennus , alkoi vuonna 2008 maailman finanssikriisin aikana 2007–2008 . Vuonna 2012 se teki Espanjasta myöhäisen osallistujan Euroopan valtionvelkakriisiin, kun maa ei kyennyt pelastamaan rahoitusalaansa ja joutui hakemaan 100 miljardin euron pelastuspakettia, jonka Euroopan vakausmekanismi (ESM) tarjoaa.

Espanjan kriisin pääasiallinen syy oli asuntokupla ja siihen liittyvä kestämättömän korkea BKT: n kasvuvauhti. Kasvavasta kiinteistösijoitus- ja rakennusalalta nousevat verotulot pitivät Espanjan hallituksen tulot ylijäämäisistä voimakkaasta menojen kasvusta huolimatta vuoteen 2007 asti. Espanjan hallitus tuki kriittistä kehitystä lieventämällä rahoitusalan valvontaa ja antamalla pankeille mahdollisuuden rikkoa Kansainvälisen tilinpäätösstandardilautakunnan standardit .. Espanjan pankit pystyivät piilottamaan tappioiden ja tulojen volatiliteetin, harhaan sääntelyviranomaisia, analyytikkoja ja sijoittajia ja rahoittamaan siten Espanjan kiinteistökuplaa. Kriisin tulokset olivat Espanjalle tuhoisia, mukaan lukien voimakas taantuma, voimakas työttömyyden kasvu ja suurten yritysten konkurssit.

Vaikka jotkut Espanjan talouden perustavanlaatuiset ongelmat olivat ilmeisiä jo kaukana kriisistä, Espanja jatkoi kestämättömän omaisuuden johtamaa kasvua, kun hallitseva puolue muuttui vuonna 2004 . Näinä varhaisina aikoina Espanjalla oli jo valtava kauppataseen alijäämä , kilpailukyvyn menetys tärkeimpiin kauppakumppaneihinsa nähden, keskimääräistä korkeampi inflaatio, asuntojen hintojen nousu ja perheiden velkaantuminen. Vuoden 2008 kolmannella vuosineljänneksellä kansallinen BKT supistui ensimmäistä kertaa 15 vuoden aikana, ja helmikuussa 2009 Espanja (ja muut Euroopan kansantaloudet) siirtyivät virallisesti taantumaan . Talous supistui 3,7% vuonna 2009 ja jälleen vuonna 2010 0,1%. Se kasvoi 0,7% vuonna 2011. Vuoden 2012 ensimmäiseen neljännekseen mennessä Espanja oli jälleen virallisesti taantumassa. Espanjan hallitus ennusti 1,7 prosentin pudotuksen vuodelle 2012.

Euroalueen valtiovarainministerit sopivat jopa 100 miljardin euron pelastuslainojen myöntämisestä euroalueen rahastoista 9. kesäkuuta 2012. Lokakuusta 2012 lähtien niin kutsuttu Troika ( Euroopan komissio , EKP ja IMF ) neuvottelee Espanjan kanssa perustamisesta talouden elvytysohjelma, jota tarvitaan ylimääräisten rahoituslainojen tarjoamiseen ESM: ltä . Sen lisäksi, että hän haki 100 miljardin euron pankkien pääomapakettia kesäkuussa 2012, Espanja neuvotteli taloudellisen tuen ennalta ehkäisevän ehdollisen luottolimiitin (PCCL) paketista. Jos Espanja hakee ja vastaanottaa PCCL-paketin, riippumatta siitä, missä määrin se myöhemmin päättää käyttää tätä vakiintunutta luottorajaa, se kykenisi samalla maan välittömästi saamaan "ilmaista" lisärahoitustukea EKP: ltä joidenkin muodossa rajoittamaton tuottoa alentava joukkovelkakirjojen osto.

Espanjan valtionvelkakriisin käännekohta tapahtui 26. heinäkuuta 2012, jolloin EKP: n presidentti Mario Draghi sanoi, että EKP oli "valmis tekemään kaikkensa euron säilyttämiseksi". EKP: n 6. syyskuuta 2012 ilmoitettu suorien rahatapahtumien (OMT) ohjelma, joka koskee rajoittamattomia lyhytaikaisten valtionvelkojen ostoja, asetti EKP: n taseen pantin taakse. Espanjan valtionvelkaa vastaan spekulointia ei lannistettu, ja 10 vuoden joukkolainojen tuotot pysyivät alle 6 prosentin tason ja lähestyivät 5 prosentin tasoa vuoden 2012 loppuun mennessä.

Kiinteistökupla

Pääartikkeli: Espanjan kiinteistökupla

Asuinrakennusten kuplassa kiinteistöjen hinnat nousivat 200% vuosina 1996-2007.

651 miljardia euroa oli espanjalaisten perheiden asuntolainavelka vuoden 2005 toisella neljänneksellä (velka kasvoi edelleen 25 prosentilla vuodessa - vuosina 2001–2005, ja 97 prosenttia vaihtuvakorkoisista asuntolainoista ). Vuonna 2004 Espanjaan rakennettiin 509 293 uutta kiinteistöä ja vuonna 2005 uusia kiinteistöjä 528 754. Maassa, jossa on 16,5 miljoonaa perhettä, oli 22–24 miljoonaa taloa ja 3–4 miljoonaa tyhjää taloa. Kaikista vuosina 2001–2007 rakennetuista taloista "vähintään 28%" oli tyhjiä vuoden 2008 lopulla.

Talojen omistusosuus Espanjassa on yli 80%. 60- ja 70-luvun hallitukset kannustivat halua omistaa oma koti, joten siitä on tullut osa espanjalaista psyykettä. Lisäksi verosääntely kannustaa omistajuutta: 15% asuntolainan maksuista voidaan vähentää henkilökohtaisista tuloveroista. Vielä enemmän, vanhimpia huoneistoja hallitaan ilman inflaatiota mukautetuilla vuokravalvonnoilla, ja häätö on hidasta, mikä lannistaa vuokraamista.

Kun spekulatiivinen kupla ilmestyi, Espanjasta tuli yksi pahimmin kärsineistä maista. Mukaan Eurostatin välillä kesäkuussa 2007 ja kesäkuussa 2008 Espanja on Euroopan maista voimakkaimmin syöstä rakentamisessa, jossa varsinainen myynti laski keskimäärin 25,3%. Toistaiseksi eräät alueet ovat kärsineet enemmän kuin toiset ( Katalonia oli tässä suhteessa edellä 42,2 prosentin myynnin lasku, kun taas harvaan asutut alueet, kuten Extremadura, olivat laskeneet vain 1,7 prosenttia samana ajanjaksona).

Pankit tarjosivat 40 vuoden asuntolainoja ja viime aikoina 50 vuoden asuntolainoja . Jotkut tarkkailijat ehdottavat pehmeän laskeutumisen tapahtuvan, toiset taas hintojen kaatumisesta. Alhaisemmat kotihinnat mahdollistavat pienituloisten perheiden ja nuorten pääsyn markkinoille. kuitenkin on vahva käsitys siitä, että asuntojen hinnat eivät koskaan laske. Elokuussa 2008, vaikka uudisrakentaminen on käytännössä pysähtynyt, hinnat eivät ole muuttuneet merkittävästi, eivät ylös- tai alaspäin. Valtakunnan keskihinta vuoden 2008 lopulla on 2095 euroa / m 2 .

Asuntojen hintojen ennustettiin laskevan vielä 25%. Hallituksen suojelu antaa pankeille mahdollisuuden välttää markkinahintaa lykätäksesi tappioita. "Espanjan asuntojen hinnat laskevat nyt ennätyksellisen nopeasti", pudoten 15,2% viime vuoteen. Asuntolainanhaltijoiden on jatkettava velan maksamista myös sulkemisen jälkeen. Pankit ovat alkaneet hyväksyä " teko-in-sijasta käsitellään", jossa annetaan anteeksi jos omaisuus luovutetaan, minkä ansiosta pankki pystyi nopeasti myydä ja takaisin suurempi osuus lainan tai kääntää kiinteistön vuokra.

Jotkut tapahtumat muistuttavat aavekaupunkeja . Esimerkiksi Valdeluzin kaupunki rakennettiin 30 000 hengelle, mutta sen asukasluku oli vuonna 2011 vain 700 ihmistä. Ghost-lentokentät, kuten 1,1 miljardin euron Ciudad Real Central -lentokenttä , Castellón-Costa Azaharin lentokenttä ja muut, rakennettiin.

Hinnat

Omien varojen puutteen vuoksi Espanjan on tuotava kaikki fossiiliset polttoaineensa , mikä ennätyshinnoissa lisäsi huomattavasti inflaatiota. Inflaatio oli siis kesäkuussa 2008 13 vuoden korkein eli 5,00%. Sitten vuoden 2008 jälkipuoliskolla tapahtuneen dramaattisen öljyn hinnan laskun ja kiinteistökuplan räjähdyksen jälkeen huolenaiheet siirtyivät pikemminkin deflaation riskiin , koska Espanja rekisteröi tammikuussa 2009 alimman inflaation 40 vuodessa Sitten maaliskuussa 2009 inflaatio oli negatiivinen ensimmäistä kertaa tämän tilaston kirjaamisen jälkeen.

Lokakuusta 2010 lähtien Espanjan talous on jatkanut supistumistaan, mikä on johtanut BKT: n laskuun ja inflaation lisääntymiseen. Pelkästään vuosina 2011–2012 hinnat nousivat 3,5% verrattuna Yhdysvaltojen 2%: iin. Hintojen nousu yhdistettynä äskettäin toteutettuihin säästötoimenpiteisiin ja erittäin korkeaan työttömyyteen vaikuttaa voimakkaasti Espanjan kansalaisten toimeentuloon. Keskipalkan laskiessa myös rahan ostovoima pienenee. Tämän ostovoiman vähenemisen turhautuminen on ilmennyt useissa erittäin suurissa työntekijöiden mielenosoituksissa.

Espanjan pankkijärjestelmä

Lisätietoja: Säästöpankki (Espanja)

Espanjan pankkijärjestelmä oli uskottu yhdeksi vankimmista ja parhaiten varustelluista länsimaiden talouksien keskuudessa selviytymään maailmanlaajuisesta likviditeettikriisistä maan konservatiivisten pankkisääntöjen ja käytäntöjen ansiosta. Pankeilta vaaditaan korkeaa pääomavarausta ja vaaditaan erilaisia ​​todisteita ja arvopapereita aikomuksilta lainaajilta. Tästä huolimatta tämä käytäntö lievennettiin suuresti asuntokuplan aikana, suuntaus, johon säädin ( Banco de España ) sulki silmänsä.

Espanjan epätavalliset kirjanpitostandardit, joiden tarkoituksena on tasoittaa tuloja suhdannekierron aikana, ovat johtaneet sääntelyviranomaisia ​​ja analyytikkoja piilottamalla tappioita ja tulojen epävakautta. "Dynaamisen provisioinnin" kirjanpitotekniikka, joka rikkoi Kansainvälisen tilinpäätösstandardilautakunnan asettamia standardeja, peitti pääomatyynyt, kunnes ne olivat ehtyneet, mikä mahdollisti terveyden näyttämisen ongelmana.

Myöhemmin paljastettiin, että lähes kaikilla kongressin espanjalaisilla edustajilla oli suuria investointeja asumisalalle, joista joillakin oli jopa kaksikymmentä taloa. Ajan myötä on tullut yhä enemmän uutisia epävirallisesta liittoutumasta Espanjan keskus- ja aluehallintojen, pankkisektorin välillä (pidä mielessä esimerkiksi hallituksen hiljattain antama armahdus Santanderin pankin toisen komentajan kanssa , kun taas kaikki suuret puolueet ovat vahvasti velkaa pankeille, ja tällaisia ​​velkoja jatketaan aika ajoin), mikä kasvatti kuplan kokoa vuosien varrella. Suurin osa alueellisista puolijulkisista säästöpankeista ( cajas ) lainasi voimakkaasti kiinteistöyhtiöille, jotka kuplan lopussa menivät konkurssiin, ja sitten cajas löysi itselleen näiden yritysten vakuudet ja kiinteistöt, nimittäin ylihinnoitetun todellisen valtion ja asuinalueiden alueet , nyt arvoton, mikä tekee cajasta pohjimmiltaan konkurssin.

Päinvastoin kuin Irlannin kaltaiset maat, kansallistamista ei tapahtunut. Sen sijaan ongelmaa lievennettiin jäljellä olevien kiinteistöyhtiöiden velkojen pidentämisen myötä, kun taas keskushallinto pelasti uudestaan ​​pankkeja ja cajasia. Yli kolmen vuoden ajan pankkien keskittyminen on ollut tasaista. Espanjassa oli tihein pankki- ja toimistoverkko Euroopassa, mikä johti monien pankkien työntekijöiden erottamiseen. Sen sijaan pankin jäsenten hallitus on pääosin säilyttänyt työpaikkansa, myös sulautuneissa yksiköissä. Kultaiset laskuvarjot ovat olleet yleisiä: on oletettu, että tämä johtui pelosta, että lomautetut vanhemmat jäsenet puhuisivat alan rajuista väärinkäytöksistä. Tähän päivään mennessä pankkeja ei ole laillisesti syytetty rooleista tässä prosessissa.

Toukokuuta 2012 luottoluokituksia useita Espanjan pankit alennettu, jotkut "roskaruokaa" status. Bankia pankki, maan suurin asuntolaina lainanantaja, kansallistettiin 9. toukokuuta, ja 25. toukokuuta se ilmoitti, että se vaatisi bailout € 23500000000 tappioiden kattamiseen epäonnistuneista kiinnitykset.

Espanjalaisten pankkien lisäksi muilla eurooppalaisilla pankeilla on huomattava läsnäolo Espanjassa. Saksalaiset pankit johtavat 146 miljardin dollarin vastuulla. Saksan Landesbanks "kiirehti" 2000-luvun alussa. Barclaysillä , Deutsche Bankilla ja ING: llä on suuret espanjalaiset yksiköt.

Euroalueen valtiovarainministerit sopivat 9. kesäkuuta 2012, että espanjalaisille pankeille myönnetään jopa 100 miljardia euroa pelastuslainoja. Nämä rahat on tarkoitus jakaa pankkien moitteettomaan uudelleenjärjestelyrahastoon ja että lainojen tarkka määrä määritetään pankkien tarkastusten jälkeen. EY: n puheenjohtaja Jose Manuel Barroso ja varapuheenjohtaja Olli Rehn suhtautuivat myönteisesti tähän toimintaan ja kehuivat "pankkisektorin perusteellisen uudelleenjärjestelyn", rakenneuudistusten ja julkisen talouden vakauttamisen yhdistelmää. Myös Yhdysvaltain valtiovarainministeri Timothy Geithner oli tyytyväinen muutokseen.

Viimeaikaiset pankkien stressitestit antavat Espanjan hallitukselle virallisen pyynnön 100 miljardin euron luottolimiitistä. Lisäanalyysejä ja testejä tehdään ennen rakenneuudistusta ja pääomapohjan vahvistamista ensi vuonna. Luottolinjan rajoitukset, jotka vapauttavat varat "vanhojen varojen" kattamisesta, viittaavat suunnitellun pankkitoiminnan rajoituksiin.

Toukokuussa 2012 espanjalaiset pankit lainasivat 1,66 biljoonaa euroa yksityiselle sektorille ja ottivat käyttöön 896 miljardia euroa. Historiallisesti se lainaisi eron ulkomaisilta pankeilta (ts. Pankkien väliset lainat ), mutta rajoitettu saatavuus on johtanut enemmän riippuvuuteen EKP: n lainoista. Espanjan pankit lainasivat ennätykselliset 376 miljardia euroa (netto) EKP : ltä heinäkuussa 2012. Tallettajat pakenevat espanjalaisia ​​pankkeja; talletukset ovat laskeneet 4,7% kesäkuusta heinäkuuhun (2012), kun rahaa siirretään ulkomaille.

Euroopan komissio hyväksyi 28. marraskuuta 2012 Espanjan hallituksen suunnitelman pienentää ja uudelleenjärjestää kolme suurta espanjalaista pankkia - Bankia , NCG Banco ja Catalunya Banc - ja myydä neljännen, Banco de Valencia . Tämä on osa kesäkuussa hyväksyttyä 37 miljardin euron EY: n pelastamista tai uudelleenjärjestelyä. Siihen sisältyy sijoittajien jopa 10 miljardin euron tappiot, " huonon pankin " perustaminen, joka kattaa jopa 45 miljardia euroa epäonnistuneita lainoja, tuhansien pankkipisteiden sulkeminen ja henkilöstön vähentäminen.

Työllisyyskriisi

Sen jälkeen kun Espanja oli saanut aikaan huomattavia parannuksia 1990-luvun toisella puoliskolla ja 2000-luvulla, mikä saattoi muutamat alueet täystyöllisyyden partaalle , Espanja kärsi vakavasta takaiskusta lokakuussa 2008, jolloin työttömyysaste nousi vuoden 1996 tasolle. Espanjan työttömyysaste nousi lokakuun 2007 ja lokakuun 2008 välillä 36%, ylittäen selvästi aikaisempien talouskriisien, kuten vuoden 1993, työttömyysasteen. Erityisesti lokakuussa 2008 Espanja koki kaikkien aikojen pahimman työttömyyden nousun, ja maa on kärsinyt Euroopan suurin työttömyyskriisi vuoden 2008 kriisin aikana.

Espanjan työttömyysaste nousi 17,4 prosenttiin maaliskuun 2009 lopussa, ja työttömien kokonaismäärä on nyt kaksinkertaistunut viimeisten 12 kuukauden aikana, jolloin kaksi miljoonaa ihmistä menetti työpaikkansa. Samana kuukautena Espanjassa oli työttömiä yli 4 miljoonaa ihmistä. Heinäkuuhun 2009 mennessä se oli vienyt 1,2 miljoonaa työpaikkaa vuodessa ja sen oli määrä olla yhtä työttömiä kuin Ranska ja Italia yhteensä. Maaliskuuhun 2012 mennessä Espanjan työttömyysaste nousi 24,4 prosenttiin, mikä on kaksinkertainen euroalueen keskiarvoon.

Vuonna 2012 ammattiliitot järjestivät yleislakon protestoidakseen ehdotuksia, joilla heikennetään liittovaltaa, mahdollistetaan palkkojen leikkaus ja alennetaan ampumiskustannuksia.

Espanjan yksikkötyökustannukset paranivat vuoden 2012 loppuun mennessä. Se kavensi kuilua Saksan kanssa 5,5% ja 4,6% Ranskaan nähden. Espanjan sisäisen devalvaation politiikka alensi julkisen sektorin palkkoja 5% ja 7,1%: n lisäleikkaus, joka koostui "14 kuukauden bonuksen" keskeyttämisestä.

Espanja, kuten muissakin Etelä-Euroopan maissa, luottaa voimakkaasti sukupolvien väliseen perherakenteeseen merkittävän osan sosiaalisesta turvaverkosta. Työllisyysodotukset olisi mukautettava tämän kulttuurisen eetoksen mukaan. "Päätoimisen toimeentulijan" työttömyysaste on 12,4% pienempi kuin 25%: n kokonaisprosentti (kesäkuu 2012). Työllisyys löytyy myös maanalaisesta taloudesta, jonka arvioidaan olevan peräti 20% taloudesta nousukauden aikana. .

Työttömyysaste ( INE )
Lainsäätäjä Aika Kokonaistyöttömyys Vuosittainen muutos
8. sija ( Zapatero ) 2005 Q1 10,17% −11,57%
2006 Q1 9,03% −11,20%
2007 Q1 8,42% −6,76%
2008 Q1 9,60% 14,01%
9. sija (Zapatero) 2009 Q1 17,24% 79,58%
2010 Q1 19,84% 15,08%
2011 Q1 21,08% 6,25%
10. sija ( Rajoy ) 2012 Q1 24,19% 14,75%
2013 Q1 26,94% 11,37%
2014 Q1 25,93% −3,75%
2015 Q1 23,78% −8,29%
2016 Q1 21,00% −11,69%

Nuorten työttömyys

Mielenosoitus työmarkkinauudistuksia vastaan, Las Palmas de Gran Canaria , maaliskuu 2012

Alle 25-vuotiaiden työttömyyden on ilmoitettu olevan 50 prosenttia. Espanjan nykyistä sukupolvea pidetään kaikkein koulutetuimpana maassa koskaan ollut, mutta sen työttömyysaste on kuitenkin suurin Euroopassa. Noin 68% nuorista on halukkaita lähteä maasta työnhakuun, ja ne, joilla college astetta ovat valmiita tyytymään töissä niin sanottuja minijobs varten palkka. Työttömyysasiain valtiosihteeri toteaa, että korkea-asteen koulutus on tapa nykyiselle sukupolvelle taistella tätä asiaa vastaan; kuitenkin tapahtuu valtion leikkauksia, jotka leikkaavat yliopiston henkilöstön palkkoja ja lisäävät opiskelijoiden määrää luokkaa kohti. Niille, jotka maksavat itsensä yliopiston kautta, kova talous on tehnyt melkein mahdottomaksi löytää työpaikan ja opiskella samanaikaisesti. Toiveet tulevaisuudesta ovat vähenemässä, koska Espanjan työttömyysaste on melkein yhtä korkea kuin Yhdysvalloissa suuren laman aikana . Ihmiset alkavat pelätä tämän sukupolven muuttumista sellaiseksi, jota kutsutaan " kadonneeksi sukupolveksi ", joka etsii jatkuvasti työtä ja jonka tulevaisuus on suljettu "hyvältä uralta". Työttömyysstressi on vaikuttanut myös henkilökohtaisiin suhteisiin, ja monet nuoret aikuiset eroavat kumppaneistaan. Nuorisotyöttömyys on noin kaksinkertainen kokonaistyöttömyysaste.

Korkea työttömyysaste, 56 prosenttia kesäkuusta 2013, on yliarvioitu. Vähentämällä opiskelijoita ja nuoria äitejä, jotka eivät etsi työtä, todellinen määrä on lähempänä 22%.

Siirtolaisuudesta maastamuuttoon

Lisätietoja: Maahanmuutto Espanjaan

Laajamittainen maahanmuutto jatkui koko vuoden 2008 huolimatta vakavasta työttömyydestä, mutta vuoteen 2011 mennessä OECD vahvisti, että maasta lähtevien ihmisten (espanjalaisten ja muiden kuin espanjalaisten) kokonaismäärä oli ylittänyt saapuvien määrän. Espanja on nyt nettomuuttajamaa. Nyt on viitteitä siitä, että vakiintuneet maahanmuuttajat ovat alkaneet lähteä, vaikka monet, jotka ovat edelleen säilyttäneet kotitaloutensa Espanjassa kotimaassaan olevien huonojen olosuhteiden vuoksi.

Matkailu

Kun finanssikriisi oli alkamassa Espanjassa, se oli jo käynnissä Yhdysvalloissa ja muissa länsimaissa. Kuluttajien käytettävissä olevien tulojen lasku johti Espanjan matkailualan jyrkkään laskuun , mikä on harvinaista maassa, jossa on niin paljon rannikkokaupunkeja. Itse asiassa EU: n ryhmänä maahansa tulevien turistien määrä väheni vuosina 2008 ja 2009, ja Espanjan rannikkomatkailun kasvu oli 13 prosenttia. Huolimatta perinteisestä suosiosta korealaisten ja japanilaisten turistien keskuudessa, suhteellisen kalliit lomamatkat Espanjassa saivat monet etsimään "aurinko ja ranta" Välimeren pakoilemia Turkissa, Espanjan matkailukilpailija.

Espanjassa matkailun kasvu on kuitenkin ollut suurinta vuodesta 2011 ja 2012. Sen maantieteelliset edut, arabien kevät , ja muut ei-taloudelliset tekijät vaikuttavat sen elpymiseen matkailukohteena. Vaikka Espanjan taloudella itsessään ei mene hyvin, ostovoimapariteetti on yleensä nousussa. Lisäksi Pohjois-Afrikan ja Lähi-idän väkivaltaiset levottomuudet ohjaavat turisteja kohti vakaita maita, kuten Espanja.

Julkinen velka

Espanjan velka prosentteina BKT: sta verrattuna euroalueen keskiarvoon vuodessa

Espanja aloitti kriisikauden, kun julkinen velka oli suhteellisen vaatimaton, 36,2 prosenttia suhteessa BKT: hen. Tämä johtui suurelta osin asuntokuplan verotulojen kasvusta, mikä auttoi vastaamaan vuosikymmenen ajan lisääntyneisiin valtion menoihin ilman velan kasautumista. Vastauksena kriisiin Espanja aloitti säästöohjelman, joka koostui pääasiassa veronkorotuksista. Pääministeri Mariano Rajoy ilmoitti 11. heinäkuuta 2012 säästöistä 65 miljardia euroa, mukaan lukien palkkojen ja etuuksien leikkaukset sekä arvonlisäveron korotus 18 prosentista 21 prosenttiin. Hallitus onnistui lopulta vähentämään budjettialijäämäänsä 11,2 prosentista suhteessa BKT: hen vuonna 2009 8,5 prosenttiin vuonna 2011, ja sen odotetaan laskevan edelleen 5,4 prosenttiin vuonna 2012.

Espanjan julkinen velka oli 15. kesäkuuta 2012 72,1 prosenttia suhteessa BKT: hen, mikä on edelleen pienempi kuin euroalueen 88 prosentin keskiarvo. Jos Espanja käyttää 100 miljardin euron luottolimiittiä pankkiensa pelastamiseen , sen velka lähestyy 90 prosenttia BKT: sta. Tämän välttämiseksi EU on luvannut lainata suoraan pankeille, vaikka nyt näyttää siltä, ​​että Espanjan hallitus saattaa joutua takaamaan lainat .

Kesäkuussa 2012 Espanjan 10 vuoden valtionlaina oli 7%, 5,44% Saksan 10 vuoden joukkolainasta. Kun Espanjan luottoriskinvaihtosopimukset (CDS) ovat ennätykselliset 633 peruspistettä ja 10 vuoden joukkolainojen tuotto 7,5% (23. heinäkuuta 2012), Espanjan talousministeri matkustaa Saksaan pyytääkseen EKP: tä helpottamaan valtion obligaatioiden ostoja "välttääkseen välitön taloudellinen romahdus ". EKP: n lupaamat lainat ovat mahdollistaneet Espanjan 10 vuoden tuoton pysyvän alle tai lähellä 6 prosentin tasoa ja asettumassa alle 5 prosentin tason keväällä 2013.

Vuonna 2016 julkinen velka oli 101 prosenttia suhteessa BKT: hen.

Arviot

Moody's Investors Service on laskenut Espanjan luokitusta kolmannen kerran 13 kuukauden aikana . Moody's Rating laski 18. lokakuuta 2011 Espanjan luokitusta Aa2: sta 2 pykälällä A1: een, mutta näkymät pysyivät negatiivisina. Standard and Poor's on alentanut Espanjan luokkaa 14. lokakuuta 2011, ja Fitch Ratings alensi sen samalle tasolle 7. lokakuuta 2011. 14. kesäkuuta 2012 Moody's alensi Espanjan Baa3: ksi, vain yhden loven "roskan" yläpuolella. Standard and Poor's alensi Espanjan BBB- tasolle (yksi lovi roskan yläpuolelle) 11. lokakuuta 2012. DBRS alensi Espanjan single-A: ksi, joka on edelleen korkeampi kuin suurimmat luottoluokituslaitokset . Tämän luokituksen ansiosta EKP voi käyttää matalampaa marginaalia pankeille, jotka ottavat lainaa Espanjan velalla. Äskettäisen tarkistuksen jälkeen Moody's säilytti Espanjan sijoitusluokituksen luottoluokituksen poistamalla maan velkaan kohdistuvat paineet. Tämä Moody'sin päätös vakuuttaa, että Espanjan joukkovelkakirjat saavat edelleen sijoittajien tukea. tuotto tuntuu 5,50%, taso nähtiin viimeksi huhtikuussa. Vaikka Moody's voi edelleen alentaa maan luokituksia tulevaisuudessa, päätös olla alentamatta kannustaa Espanjan joukkovelkakirjojen ostamista.

Taloudellinen pelastus 2012

Mielenosoitus Madridissa, 25. syyskuuta 2012

Euroryhmä piti 9. kesäkuuta 2012 hätäkokouksen keskustellakseen siitä, miten pääomaa voidaan lisätä Espanjan pankkeihin. IMF arvioi espanjalaisten pankkien pääomatarpeeksi noin 40 miljardia euroa. Euroryhmä ilmoitti aikovansa myöntää Espanjan hallitukselle jopa 100 miljardia euroa pankkien moitteettoman uudelleenjärjestelyn rahastoon . Espanjan hallituksen odotetaan sitten antavan sopivan määrän rahaa asianomaisille pankeille. 21. kesäkuuta 2012 päätettiin jakaa 62 miljardia euroa tarvitsevien espanjalaisten pankkien kesken. Euroopan unioni varoitti, että pelastetut pankit ovat valvonnan alaisia ​​ja että unionin asiantuntijat täyttävät tiukat vaatimukset. Siitä lähtien maan lainakustannukset ovat saavuttaneet tason, jota pidetään pitkällä tähtäimellä kestämättömänä, mikä nostaa mahdollisuutta toiseen Madridin avustusohjelmaan sen 100 miljardin euron elinehdon jälkeen, jonka se sai pankilleen kesäkuussa. Espanja odottaa Euroopan komission hyväksyvän tukea tarvitsevien pankkien rakenneuudistussuunnitelmat 15. marraskuuta 2012 ja sallivan sitten ensimmäisen enintään 100 miljardin euron luottolimiitin maksamisen kolmen viikon kuluessa siitä.

Espanjalla oli suurempi talous kuin muissa pelastuspaketteja vastaanottaneissa maissa, ja sillä oli huomattava neuvotteluvoima pelastamisehtojen suhteen. Espanjan konservatiivisen hallituksen jo aloittamien uudistusten vuoksi vähemmän tiukkoja säästövaatimuksia on sisällytetty, kuten aikaisempien Irlannin, Portugalin ja Kreikan tukipakettien tapauksessa.

EU: n viidenneksi suurimpana taloutena Espanja on edelleen suuri huolenaihe. Vuonna 2011 Mariano Rajoy otti hallituksen haltuunsa konservatiivisilla näkemyksillään syrjäyttämällä José Luis Rodríguez Zapateron ja hänen vasemmiston näkemyksensä. Espanjan yrittäminen päästä Euroopan unionin korkeimmasta työttömyysasteesta osoittautui odotettua vaikeammaksi. Espanjan tukitoimenpiteiden on arvioitu olevan riittämättömiä talouden palauttamiseksi. Maassa on vakava velka, ja talouden palauttamiseksi olisi tässä vaiheessa tehtävä huomattavia leikkauksia. Monet nuoret yrittävät löytää työpaikkoja ulkomailta, mikä on ongelma tulevaisuuden kotitaloudelle ja työmarkkinoille. Rajoy ehdotti äskettäin uutta budjettia vuodelle 2013, joka olisi hyvin erilainen ja vähentäisi valtion menoja 8,9%. Huhtikuuhun 2013 mennessä työttömyys oli noussut 27 prosenttiin, mutta on nyt noin 15-16,1 prosenttia helmikuusta 2018 ja on yksi Euroopan nopeimmin kasvavista talouksista, mikä osoittaa maan parantuvan.

Separatistiliikkeet

Yksi vaikutus rahoituskriisi on enemmän tukea itsenäisyyden vuonna Katalonian . Autonomian perussääntö sisälsi joukon lakeja, jotka antoivat alueelle enemmän valtaa ja olisivat tunnustaneet Katalonian kansakunnaksi, vaikkakin vielä Espanjassa. Kuten muualla Espanjassa, Kataloniassa on ollut korkea työttömyys. Peräti 22% taloudellisesti aktiivisesta väestöstä, joka on edelleen matalampi kuin Espanjan kansallinen työttömyysaste, mutta kuitenkin korkeampi kuin Madrid. Vuonna 2010 Espanjan perustuslakituomioistuin heikensi Katalonian autonomian perussääntöä , mikä ärsytti entisestään katalonialaista separatistijärjestöä.

Vuoden 2015 aluevaalit tuotti ensimmäiset enemmistön avoimesti separatistipuolueille. Pääministeri Mariano Rajoy vaati, että Espanjan perustuslaki ei anna alueen erota. Espanjan Baskimaa yritti epäonnistuneesti saada tällaisen päätöksen hyväksytyksi parlamentissa vuonna 2008. Katalonian presidentti Artur Mas järjesti sen sijaan vuonna 2014 itsenäisyyden kansanäänestyksen , joka luokiteltiin epävirallisemmaksi äänestykseksi perustuslakituomioistuimen lisätoimenpiteiden jälkeen. Kiista on edelleen ratkaisematta maaliskuusta 2015 lähtien.

Katso myös

Viitteet

Ulkoiset linkit